Олли Рен, член Управляющего совета Европейского центрального банка, обсуждает текущие риски инфляции в зоне евро. Он предлагает гибкий подход к политике, основанный на каждом заседании, признавая, что существуют как риски снижения, так и повышения инфляции.
Рен выступает за сохранение гибкости ставок без превентивных мер, основанных только на страховании. Ожидания по инфляции стабильны вокруг целевого уровня 2%, хотя он предупреждает, что потеря независимости Федеральной резервной системы может повлиять на политику ЕЦБ.
Евро стабилен около 1.1660 по отношению к доллару США после комментариев Рена, что отражает отсутствие четкого направления в изменениях процентных ставок. ЕЦБ, расположенный во Франкфурте, управляет денежно-кредитной политикой в зоне евро с основной целью поддержания стабильности цен путем изменения процентных ставок.
Количественное смягчение — это инструмент ЕЦБ, используемый в серьезных обстоятельствах для увеличения ликвидности путем покупки активов. Это часто приводит к ослаблению евро и было применено во время финансовых кризисов и пандемии COVID. Напротив, количественное ужесточение используется в периоды восстановления; это связано с прекращением покупок облигаций, обычно укрепляя евро.
Мы видим, что Европейский центральный банк сигнализирует, что он не будет обязуется к будущему пути для процентных ставок. Подход «посещения по встрече» означает, что политические решения будут очень чувствительны к поступающим данным в ближайшие несколько недель. Это подчеркивает осторожную позицию, особенно с учетом рисков снижения инфляции, которые теперь рассматриваются как главная проблема.
Эта точка зрения поддерживается последними данными Eurostat, которые показали, что инфляция в ноябре 2025 года замедлилась до 2.1%, что немного выше целевого уровня. В сочетании со слабым ростом ВВП на уровне 0.1% в третьем квартале ситуация с дальнейшими повышениями ставок становится менее вероятной. После борьбы с высокой инфляцией, которую мы все испытали в 2023 году, экономический ландшафт явно изменился.
Ключевым моментом для торговли евро сейчас является его взаимосвязь с долларом США. В то время как ЕЦБ намекает на возможность смягчения, Федеральная резервная система США также находится на длительном перерыве, и рынки не полностью учитывают снижение ставок до середины 2026 года. Это расхождение в политике объясняет, почему EUR/USD в последнее время колебался в узком диапазоне.
Необходимо также следить за комментариями по поводу независимости ФРС, поскольку это представляет собой известный политический риск перед новым годом. Любое событие, заставляющее ФРС действовать, может существенно повлиять на политику ЕЦБ и вызвать значительное изменение цен на активы в евро. Это остается маловероятным, но высоко влияющим риском для наших моделей.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
