Отличительные инструменты политики
Центральный банк использует несколько инструментов политики, отличных от западной экономики. Ключевыми инструментами являются семидневная ставка обратного репо, среднесрочный кредитный инструмент, интервенции на валютном рынке и требование к резервам. Основной ориентир процентной ставки — это ставка кредитования, которая влияет на ставки по займам и ипотекам. В Китае насчитывается 19 частных банков, включая известные цифровые кредиторы WeBank и MYbank, связанные с технологическими гигантами Tencent и Ant Group. В 2014 году Китай разрешил местным кредиторам с частным капиталом присоединиться к преимущественно государственному финансовому сектору. Незначительное ослабление юаня до 7.0773 свидетельствует о том, что центральный банк готов к постепенной девальвации по отношению к доллару. Этот шаг, хотя и небольшой, намекает на политику, направленную на поддержку экспорта на фоне последних экономических данных. Для трейдеров производных финансовых инструментов это подтверждает мнение о том, что Народный банк Китая в настоящее время не защищает агрессивно определенный уровень.Исторический прецедент
Эта ситуация напоминает период 2023 года, когда постоянные опасения по поводу экономики и сильный доллар США привели к росту курса USD/CNY выше уровня 7.30. Хотя мы не достигли этого уровня, исторический прецедент предполагает, что Народный банк Китая будет управлять снижением, а не останавливаться резко. Это делает покупку опционов на USD/CNY привлекательным способом для создания позиции с учетом возможного повторения этой тенденции, ограничивая при этом риск. Учитывая предпочтение центрального банка к стабильности, мы не ожидаем резкой девальвации, что сдерживает подразумеваемую волатильность опционов на USD/CNY на относительно низком уровне. Мы наблюдаем, что подразумеваемая волатильность для месячных опционов колеблется вокруг 4.5%, что невысоко с учетом экономического давления. Эта среда может сделать продажу опционов пут на USD/CNY или реализацию спрэда коллов целесообразной стратегией для получения прибыли при сохранении бычьих настроений по отношению к доллару США.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
