Краткое содержание экономических прогнозов
Сводка экономических прогнозов ФРС описывает различные политические перспективы, ожидая федеральную процентную ставку на уровне 3.6% к концу 2025 года. Ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов как в 2026, так и в 2027 годах, при этом безработица прогнозируется на уровне 4.4% к 2026 году. Эти прогнозы демонстрируют различия в мнениях о подходящих путях изменения ставок в будущем, что влияет на поведение доллара США по отношению к другим валютам. Участники рынка сосредоточены на объявлении процентной ставки ФРС в декабре. Противоречивые мнения внутри комитета ФРС вызвали предсказания о снижении на 25 базисных пунктов. Это происходит на фоне изменяющихся прогнозов роста и инфляции, обращая внимание на указания Пауэлла, особенно касающиеся обсуждений инфляции и рынка труда. Решение Федеральной резервной системы о снижении ставок ожидалось, но явный акцент на рынке труда является самым важным сигналом для нас. Хотя в официальном заявлении теперь присутствует фраза “степень и время”, подразумевающая паузу, пресс-конференция рассказывает другую историю. ФРС теперь больше беспокоит растущая безработица, чем инфляция, что определяет нашу стратегию на предстоящие недели. Необходимо внимательно следить за данными о занятости, так как именно они теперь являются основным двигателем политики. На прошлой неделе число заявок на пособие по безработице увеличилось до 230,000, что поддерживает мнение ФРС о охлаждении рынка. В отчете по занятости за ноябрь 2025 года было зафиксировано увеличение всего на 150,000 рабочих мест с понижением предыдущих оценок, что подтверждает комментарий Пауэлла о том, что рост числа рабочих мест был завышен.Волатильность рынка и данные по занятости
Эта высокая зависимость от поступающих данных означает, что мы можем ожидать значительной волатильности на рынке вокруг будущих отчетов по занятости. Последний отчет JOLTS за октябрь 2025 года показал падение числа вакансий до 8.5 миллионов, что указывает на ослабление рынка труда. Мы можем рассмотреть возможность использования опционов для торговли этой неопределенностью, так как резкое движение индекса VIX, который в настоящее время находится около 16, вероятно, ожидается при следующей публикации основных данных. ФРС по сути дает нам разрешение игнорировать текущие показатели инфляции. Даже несмотря на то, что последний индекс базовой инфляции (Core CPI) за ноябрь 2025 года показал годовой уровень 3.8%, Пауэлл ясно дал понять, что тарифы искажают картину, и основная тенденция под контролем. Если выбор стоит между слабым рынком труда и инфляцией немного выше 2%, ФРС выберет поддержку занятости. Эта ситуация неблагоприятна для доллара США, как мы уже наблюдали с индексом DXY, который упал ниже 99.00. Центральный банк, сосредоточенный на рисках занятости, а не на инфляции, будет сохранять понижательное давление на свою валюту. Мы можем рассмотреть возможность покупки опционов на валютные пары, такие как EUR/USD и AUD/USD, чтобы позиционироваться на дальнейшую слабость доллара с определенным риском. Снижение доходности казначейских облигаций указывает на то, что рынок облигаций закладывает эту мягкую позицию. Мы можем использовать фьючерсы на процентные ставки, чтобы сделать ставку на то, что ФРС может быть вынуждена более агрессивно снижать ставки в 2026 году, чем предполагают текущие прогнозы. Основным риском для этой точки зрения может стать резкое ухудшение данных о занятости, но на данный момент наименьшее сопротивление — это позиционирование на понижение ставок.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
