На этой неделе внимание рынка сосредоточено на макроэкономических данных США и сообщениях Федеральной резервной системы. Ожидается, что отчет по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP) за ноябрь покажет скромное увеличение на 50,000 рабочих мест, при этом уровень безработицы вырастет до 4.5%.
Эти данные могут повлиять на ожидания относительно возможного снижения процентной ставки ФРС в марте, для которого сейчас прогнозируется вероятность в 33%. Также ожидаются ключевые выступления президента Нью-Йоркского Федерального резервного банка Джона Уильямса и прогнозы экономической ситуации от Криса Уоллера из ФРС.
Заседание Европейского центрального банка в четверг создает внешние вызовы для доллара США. Его влияние будет зависеть от прогнозов экономического роста еврозоны и позиции президента Кристин Лагард относительно возможных повышения ставок.
На внутреннем рынке индекс доллара DXY, скорее всего, останется в пределах 98.00-98.50. Глобальные экономические факторы и решения центрального банка остаются ключевыми для движений валют.
В ближайшие недели нам следует сосредоточиться на последствиях недавних экономических данных США. Отчет по рабочим местам за ноябрь, который был опубликован 5 декабря 2025 года, оказался еще слабее низких ожиданий, показав прирост всего в 25,000 рабочих мест и уровень безработицы в 4.6%. Это подтвердило явный спад на рынке труда, усилив аргументы в пользу снижения ставок ФРС.
После этих данных и мягких заявлений от чиновников ФРС в конце ноября рынок активно пересмотрел вероятность изменения политики. Вероятность снижения ставки на заседании в марте 2026 года возросла с около 33% несколько недель назад до более 70% на сегодняшний день. Этот резкий скачок указывает на то, что цены на производные финансовые инструменты теперь очень чувствительны к любым приходящим данным о инфляции или экономической активности.
Для трейдеров производных это означает, что основная стратегия — позиционирование на ослабление доллара. Мы смотрим в сторону покупки опционов пут на индекс доллара (DXY), который уже упал до уровня низких 97.00, чтобы защититься от дальнейшего падения или заработать на нем. В качестве альтернативы, опционы колл на валютные пары, такие как EUR/USD и AUD/USD, могут хорошо себя показать, если ФРС даст ясный сигнал о начале цикла смягчения.
Основной риск этой позиции связан с предстоящим отчетом по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь, который будет опубликован в середине января. Подобная ситуация произошла в конце 2023 года, когда кратковременный скачок инфляции вызвал временный рост доллара, прежде чем началась более широкая нисходящая тенденция. Любая неожиданно высокая цифра по инфляции может вызвать резкие распродажи коротких позиций по доллару.
Исторически начало цикла смягчения ФРС приводит к устойчивой слабости доллара на протяжении нескольких кварталов. Мы наблюдали эту тенденцию после завершения агрессивного цикла повышения ставок в 2023 году. Поэтому мы считаем, что любая сила доллара в ближайшие недели на основе временных новостей может стать хорошей возможностью для открытия новых медвежьих позиций.
Ключевые моменты
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
