Президент Федеральной резервной банки Нью-Йорка Джон Уильямс ожидает снижение уровня безработицы в следующие годы. Ожидается, что инфляция составит 2,5% в 2026 году и 2% в 2027 году, в то время как рост ВВП достигнет 2,25% к 2026 году, превысив уровень 2025 года. Тарифы рассматриваются как отдельные корректировки цен, не влияющие на более широкую инфляцию. Процесс охлаждения рынка труда протекает постепенно, при этом ожидается, что уровень безработицы в США составит 4,5% к концу 2025 года. Риски, связанные с рынком труда, возросли по мере снижения инфляционных рисков. Роль Федеральной резервной системы заключается в формировании денежно-кредитной политики в США для достижения ценовой стабильности и полной занятости. Регулируя процентные ставки, Федеральная резервная система влияет на силу доллара США. В год проводятся восемь заседаний по обсуждению экономических условий. Количественное смягчение (QE) — это инструмент, используемый в кризисные моменты для увеличения потока кредитов, что часто ослабляет доллар США, тогда как количественное ужесточение (QT) укрепляет его, прекращая покупку облигаций. Понимание этих механизмов является центральным для понимания работы Федеральной резервной системы и ее влияния на экономику. Учитывая, что политика Федеральной резервной системы перешла в нейтральную стадию, период агрессивного повышения процентных ставок, который мы наблюдали в 2022 и 2023 годах, явно закончился. С последними данными по инфляции за ноябрь 2025 года, показывающими индекс потребительских цен на уровне 3,1%, Федеральная резервная система справедливо проявляет терпение в стремлении вернуться к своей цели в 2%. Это сигнализирует, что трейдеры по деривативам не должны ожидать каких-либо неожиданных изменений в политике в ближайшие недели. С учетом того, что центральный банк придерживается текущей политики, ожидается снижение волатильности на фьючерсах по краткосрочным процентным ставкам. Эта ситуация может способствовать стратегиям, которые приносят прибыль от колебаний цен в определённом диапазоне, например, продаже стреддлов или стренглов на опционы SOFR. В настоящее время рынок оценивает низкую вероятность снижения ставок до второго квартала 2026 года, что соответствует этой стабильной политической перспективе. Основное внимание явно сместилось на рынок труда, особенно с учетом того, что уровень безработицы вырос до 4,4% в последнем отчете по занятости, приближаясь к прогнозу на конец года в 4,5%. Любая дальнейшая слабость в грядущих данных о занятости может быстро увеличить ставки на более раннее снижение ставок, что сделает опционы на фондовые индексы чувствительными к этим данным. В настоящее время ожидание восстановления ВВП в 2026 году после слабого роста на уровне 1,5% в 2025 году поддерживает осторожно позитивный взгляд на акции. Этот нейтральный подход Федеральной резервной системы ослабляет аргументы в пользу укрепления доллара США, поскольку его доходность по сравнению с другими валютами снижается. Мы наблюдали аналогичную динамику в конце 2023 года, когда Федеральная резервная система впервые дала сигнал о паузе, что привело к временному падению доллара. Трейдеры могут рассмотреть стратегии, которые получают выгоду от ослабления доллара, например, покупку колл-опционов на валютные пары типа EUR/USD. Ключевые моменты: – Президент ФРБ Нью-Йорка ожидает снижение уровня безработицы – Инфляция может достичь 2,5% в 2026 году – На рынке труда наблюдается постепенное охлаждение – Политика ФРС теперь нейтральна, агрессивное повышение ставок завершено – Снижение волатильности фьючерсов по краткосрочным процентным ставкам – Ожидание восстановления ВВП в 2026 году может поддержать рынок акций

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.