Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в Австрии за ноябрь составил 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот показатель оказался ниже ожидаемого значения в 0,3%.
HICP используется для измерения изменений цен на товары и услуги. Это ключевой индикатор для оценки инфляции в Европейском Союзе.
Ниже ожидаемого уровня инфляция в Австрии за ноябрь 2025 года усиливает тренд, который мы наблюдаем по всей еврозоне. Этот показатель подтверждает мнение, что давление на цены ослабевает быстрее, чем многие предполагали. Это укрепляет аргумент в пользу того, что следующие действия Европейского центрального банка будут направлены на снижение ставок, а не на повышение.
Этот отчет из Австрии является частью более широкого тренда, который мы видим в конце 2025 года. Недавняя инфляция по всему еврозону в HICP замедлилась до 2,1%, чуть выше цели ЕЦБ, а ключевые производственные индексы (PMI) держатся немного ниже отметки 50, что сигнализирует о сокращении. Эта комбинация ослабления инфляции и замедления экономической активности создает значительное давление на ЕЦБ.
Следовательно, мы считаем, что трейдерам следует готовиться к снижению процентных ставок в начале 2026 года. Фьючерсы на процентные ставки, такие как те, которые связаны с Euribor, выглядят привлекательными, так как рынок начинает закладывать более высокую вероятность более раннего снижения ставок. Покупка колл-опционов на фьючерсы на немецкие бундес является еще одним способом выразить мнение о снижающихся доходностях.
Этот прогноз имеет прямые последствия для евро, который может ослабнуть по сравнению с валютами, центральные банки которых сохраняют более жесткую позицию. Смотрим на то, как доллар США укреплялся во время агрессивного цикла повышения ставок ФРС в 2022-2023 году, аналогичное расхождение могло бы снова благоприятно сказаться на долларе. Мы видим возможности в покупке пут-опционов на паре EUR/USD, ожидая падения в ближайшие недели.
Для деривативов на акции ситуация более тонка. Хотя более низкие ставки обычно поддерживают фондовые рынки, причины их снижения связаны с замедлением экономики, что может негативно сказаться на прибыли. Мы бы предложили использовать стратегии, такие как колл-спреды на индекс Euro Stoxx 50, чтобы воспользоваться потенциальным ростом от ожиданий снижения ставок, ограничивая риски, связанные с ухудшением экономической ситуации.
Ключевые моменты:
– HICP в Австрии ниже ожиданий;
– Направление ЕЦБ может быть на снижение ставок;
– Возможности для трейдеров при падении евро и акциях.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
