Уолл-Стрит ожидает, что индекс S&P 500 завершит 2026 год на уровне 7,580, при этом аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию (EPS) на 14%. Прогнозы по S&P 500 на 2026 год колеблются от 7,200 (Wells Fargo) до 8,100 (Oppenheimer), со средней оценкой на 11% выше текущего уровня в 6,820.
Усиление давления президента Трампа на снижение процентных ставок, похоже, дает результаты, поскольку Федеральная резервная система (ФРС) проводит несколько снижений в течение года. Эта тенденция ожидается в 2026 году, наряду с налоговыми стимулами и тарифными проверками, способствующими увеличению цен на активы.
Первый год второго срока Трампа был волатильным, когда S&P 500 сначала упал, а затем достиг семи месяцев подряд роста. Инвестиции в искусственный интеллект и другие факторы способствовали этому ралли, несмотря на различные экономические потрясения.
В 2026 году аналитики ожидают, что капитальные расходы на AI превзойдут $2 триллиона, что принесет выгоду американским компаниям. Процентные ставки, вероятно, продолжат снижаться, увеличивая ценность будущих денежные потоки и повышая коэффициенты акций.
С технической точки зрения, у S&P 500 есть потенциал достичь 8,200, с сильной поддержкой на уровне 6,550. Ожидается, что инвесторы будут переходить к акциям стоимости, поддерживаемым результатами крупных технологий в 2025 году. Возможные риски включают непредвиденное снижение тренда AI или резкий рост безработицы.
Учитывая оптимистичный прогноз на 2026 год, мы должны занять позиции на рост S&P 500 в ближайшие недели. Индекс консолидировался вокруг уровня 6,800 большую часть декабря, создавая сильную основу над уровнем поддержки 6,550. Этот период можно использовать для покупки опционов на повышение SPX или SPY с истечением в феврале или марте, чтобы воспользоваться ожидаемым ралли в начале года.
Индекс волатильности CBOE (VIX) оказался полезным, недавно опустившись ниже 15 в первый раз с момента страха перед закрытием правительства в октябре 2025 года, что делает покупку опционов относительно недорогой. Спред по опционам на повышение может оказаться разумной стратегией, позволяющей нам извлечь выгоду из движения к 7,200, ограничивая риски.
Фискальная политика является важным положительным фактором, который, похоже, закладывается в цену на рынке. Ожидая массовые налоговые возвраты в феврале и марте 2026 года и обсуждения “проверки тарифного стимула” в Конгрессе, мы можем ожидать увеличения ликвидности на рынке. Данные, которые мы получили после налоговых стимулов в 2020 и 2021 годах, показали явную корреляцию с увеличением объемов торговли и притоками в популярные технологические акции и ETF.
Мы также должны следить за рынком труда как ключевым риском, особенно с публикацией отчета по занятости в декабре, ожидаемой в начале января. Уровень безработицы в ноябре составил 4.6%, и хотя это еще не вызвало сигнала о рецессии, еще одно резкое увеличение может насторожить инвесторов. Покупка недорогих опционов на продажу S&P 500 с истечением в конце января может служить экономически эффективным хеджем против неожиданно слабого отчета.
Поворот ФРС к мягкой политике является еще одним ключевым фактором, поскольку 75 базисных пунктов снижений в 2025 году обеспечили значительную поддержку для фондового рынка. Новый план ФРС по приобретению $40 миллиардов казначейских облигаций каждый месяц также должен сдерживать долгосрочные процентные ставки, что дополнительно повысит оценки акций. Рынки фьючерсов уже заложили более 70% вероятности нового снижения ставки на встрече в марте 2026 года.
Учитывая 100% амортизацию для капитальных затрат, мы должны ожидать, что бум расходов на AI продолжит стимулировать рост сектора технологий. Отчеты Ассоциации полупроводников на прошлой неделе показали, что заказы на чипы для дата-центров ускорились в ноябре 2025 года. Это предполагает продолжение силы в акциях полупроводников и облачных вычислений.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
