Доллар США удерживается на недавних максимумах, так как внимание смещается к отчету по потребительским ценам за ноябрь. Губернатор ФРС Уоллер отмечает, что ключевые ставки находятся выше нейтральных, что позволяет потенциальное ослабление, несмотря на то, что инфляция составляет около 3% в год.
Накануне фьючерсы на фондовые рынки США показали небольшое восстановление после падения акций, вызванного технологическим сектором. Кроме того, доходность государственных облигаций снизилась по всей кривой.
Кристофер Уоллер сохраняет свой мягкий подход, отмечая, что ставка ФРС значительно превышает нейтральную. В отличие от этого, другие крупные центральные банки достигли нейтрального уровня и прекратили политику ослабления, что повлияло на позиции доллара США.
Ожидаемый отчет по потребительским ценам в США за ноябрь находится в центре внимания рынка. Ожидается, что как общий, так и базовый уровни инфляции будут около 3%, что указывает на отсутствие прогресса к целевым 2% ФРС. Эта ситуация предоставляет ФРС возможность ослабить политику, если не проявятся риски повышения цен. Индексы цен, которые платят компании в ISM, указывают на снижение инфляционного давления.
При стабильности доллара США наше внимание сосредоточено на отчете по индексу потребительских цен за ноябрь 2025 года. Официальные лица ФРС считают, что политика уже является ограничительной, указывая на готовность снижать ставки, даже если инфляция упорно остается выше цели. Это создает четкое напряжение на рынке, которое можно использовать с помощью производных финансовых инструментов.
Сохранение инфляции является ключевым фактором, за которым мы следим. Отчет по CPI за октябрь 2025 года показал базовую инфляцию на уровне 3,1%, подчеркивая, как трудно вернуться к целевым 2%. Похожие или более низкие показатели за ноябрь, вероятно, укрепят мягкую позицию ФРС и ускорят ожидания снижения ставок в первом квартале 2026 года.
В этом контексте трейдерам стоит рассмотреть позиции, которые могут выиграть от потенциально слабого доллара. Индекс доллара (DXY) уже ушел от осенних максимумов около 107, и мягкие данные по инфляции могут спустить его еще ниже. Стратегии опционов на валютные ETF, такие как путы на UUP, могут быть эффективным способом сделать ставку на это давление вниз.
Следует также ожидать повышенной волатильности на фондовых рынках, что было подчеркнуто недавним падением акций технологических компаний. VIX показал признаки активности, недавно превысив 18 после периода спокойствия. Покупка коллов на VIX или создание стреддлов на основных индексах, таких как Nasdaq 100, могут защитить портфели от дальнейших резких движений, пока рынок анализирует данные по инфляции и следующие шаги ФРС.
Самый ясный сигнал исходит от рынков процентных ставок. Официальные лица указывают на то, что ставка ФРС на 100 базисных пунктов выше нейтральной, и фьючерсные рынки уже закладывают в цену сокращения. Мы можем рассматривать сделки, которые выиграют от снижения доходностей, такие как покупка фьючерсов SOFR или колл-опционов на ETF государственных облигаций длительного срока, таких как TLT.
Мы наблюдали очень похожую динамику в конце 2023 года. Тогда рынок активно прореагировал на мягкий разворот ФРС, закладывая в цену более 150 базисных пунктов сокращения ставок на 2024 год задолго до подтверждения официальными лицами. Этот исторический паттерн указывает на то, что как только рынок ощущает явный сдвиг, движение в таких активов с чувствительностью к ставкам может быть очень быстрым.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
