Американский доллар получает поддержку от лучших, чем ожидалось, макроэкономических данных, включая темп роста ВВП на уровне 4.3% в третьем квартале, что превышает предыдущую оценку в 3.3%. Несмотря на эти сильные данные, курс USD/JPY торгуется ниже, примерно на уровне 156.40, что отражает снижение на 0.40% за день из-за укрепления японской иены.
Доверие потребителей в США снизилось до 89.1 в декабре с предыдущего уровня 92.9, что показывает ухудшение настроений домохозяйств на фоне инфляции и высоких процентных ставок. В то же время рынок труда остается напряженным, с умеренным ростом рабочих мест в частном секторе, как сообщается в изменениях занятости ADP, в то время как производственная деятельность немного снизилась на 0.1%.
Ралли иены связано с ожиданиями потенциального вмешательства японских властей для противодействия быстрой девальвации. Заявления министра финансов Японии указывают на готовность принять меры против нестабильных колебаний валют, что способствует укреплению иены, даже несмотря на то что Банк Японии придерживается осторожного подхода в денежной политике.
USD демонстрирует смешанную динамику по отношению к другим основным валютам, показывая снижение на 0.16% и 0.17% против евро и фунта соответственно. Иена укрепляется против нескольких валют, что отражает ожидания рынка относительно возможного вмешательства Японии и осторожного подхода банка к процентной политике.
Учитывая напряженность в паре USD/JPY, мы наблюдаем классический конфликт между сильными экономическими показателями США и риском вмешательства Японии. Текущая позиция пары вокруг 156.40 предполагает, что рынок больше ценит угрозу вмешательства, чем широкую разницу в процентных ставках. Это хрупкий баланс, особенно на фоне низкой ликвидности в праздничный период.
Ключевые моменты: последние финальные данные по личным потребительским расходам (PCE) в США за ноябрь составили 3.2%, что немного выше консенсуса и усиливает позицию Федеральной резервной системы на поддержание высоких процентов до 2026 года. Эта фундаментальная поддержка доллара создает уровень, ниже которого пара не может опуститься без официальных действий Японии. Высокий рост ВВП в США на уровне 4.3% в третьем квартале еще более укрепляет эту точку зрения на экономическую дивергенцию.
С другой стороны, утренний Tokyo Core CPI за декабрь показал, что инфляция остается на уровне 2.8%, что сохраняет давление на Банк Японии. Тем не менее, рынок считает, что более непосредственная угроза представляет собой непосредственное вмешательство Министерства финансов, а не резкое изменение в политике BoJ. Мы рассматриваем устные предупреждения от официальных лиц как серьезный сигнал их дискомфорта с ослаблением иены.
Согласно последнему отчету CFTC Commitment of Traders, спекулятивные чистые короткие позиции по иене остаются на исторически высоком уровне. Это делает валютную пару подверженной короткому сжатию, если Япония вмешается, что может вызвать резкое падение на несколько сотен пунктов. Поэтому мы считаем, что покупка короткосрочных пут-опционов на USD/JPY является разумной стратегией для хеджирования против внезапного падения в ближайшие недели.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
