USD/JPY ослаб, так как японская иена укрепилась после намека Банка Японии (BoJ) на ужесточение политики в 2026 году. Пара опустилась близко к 156.00 после публикации резюме декабрьского заседания BoJ, которое показало, что члены банка поддерживают постепенное повышение ставок из-за ультранизких реальных ставок и рисков инфляции, связанных с валютным курсом. Один из членов BoJ выступил за стабильные повышения ставок, чтобы оставаться на шаг впереди экономических трендов, в то время как другой подчеркнул низкую реальную процентную ставку в Японии. Также было обсуждено правительственное стимулирование и позитивный рост реальных зарплат на ближайшие годы. Тем временем доллар США испытывал давление из-за перспектив, что Федеральная резервная система (Fed) проведет два снижения ставок в 2026 году. Fed недавно снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов в декабре, установив целевой диапазон 3,50%–3,75% после общего снижения на 75 базисных пунктов в 2025 году. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения текущих ставок на предстоящем январском заседании Fed составляет 81,7%, шансы на снижение ставки — 18,3%. Эти события подчеркивают изменения в экономической обстановке и колебания валютных значений, отражая текущие сложности на финансовых рынках. Японская иена, в частности, находится под влиянием политики BoJ, дифференциала доходности облигаций и общих рыночных рисков. С учетом того, что Банк Японии намекает на более жесткую политику в 2026 году, мы видим, что основные факторы, способствующие укреплению доллара по отношению к иене, начинают ослабевать. Этот сдвиг происходит на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система продолжит цикл снижения ставок, который начался со снижения на 75 базисных пунктов в 2025 году. Пара USD/JPY уже реагирует, торгуясь около 156.20 и демонстрируя признаки дальнейшего понижения. Дифференциал процентных ставок, ключевой фактор для данной пары, активно сокращается и поддерживает этот прогноз. Мы заметили, что разница между доходностью 10-летних облигаций США, которая сейчас составляет 3,6%, и доходностью 10-летних облигаций правительства Японии, увеличившейся до 1,1%, сократилась более чем на 100 базисных пунктов за последний год. Это сжатие уменьшает привлекательность держания доллара США по сравнению с японской иеной, что предполагает, что наименьшее сопротивление для валютной пары — в сторону понижения. Для трейдеров опционов эта обстановка указывает на покупку пут-опционов на USD/JPY, чтобы позиционироваться на продолжение снижения. Учитывая четкий направленный уклон, такие стратегии, как пут-спреды, также могут быть эффективными для снижения первоначальных затрат на сделку. Увеличение неопределенности в политике также подняло месячную подразумеваемую волатильность до шестимесячного максимума в 11,2%, что делает ценообразование опционов критически важным фактором для выбора стратегии. Тем, кто торгует фьючерсами, стоит рассмотреть возможность открытия коротких позиций с целью движения ниже психологического уровня 155.00 в ближайшие недели. Консенсусное мнение укрепляется в отношении слабого доллара, особенно с учетом того, что базовая инфляция в Японии оставалась выше целевого уровня BoJ в 2% в течение более 20 последовательных месяцев, последний раз зафиксирована на уровне 2,7% в ноябре 2025 года. Эта постоянная инфляция дает BoJ четкий мандат для продолжения пути к нормализации политики.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.