Комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) сообщил, что большинство чиновников считают целесообразными дополнительные сокращения ставок, если инфляция продолжит падать. Ожидается, что экономический рост будет немного быстрее, чем предполагали на предыдущем заседании в октябре.
Некоторые члены комитета полагали, что снижение ставок — это тонкое решение, другие выступали за сохранение текущих ставок. Участники обсудили необходимость поддержания резервных балансов и покупки государственного долга для эффективного управления резервами.
Появились опасения по поводу устойчивой высокой инфляции, и некоторые члены выразили беспокойство, что дальнейшие сокращения могут свидетельствовать о снижении приверженности целевому уровню инфляции в 2%. Комитет также обсудил необходимость четкой коммуникации о том, что покупки казначейских бумаг направлены исключительно на контроль над ставками.
Индекс доллара США (DXY) вырос до 98,20, хоть он и остается близким к многомесечному минимуму в 97,91. Сегодня доллар США показал силу, особенно по отношению к британскому фунту.
Процентные изменения основных валют по отношению к доллару США отражают реакцию рынка на протоколы FOMC. Изменения показывают движения, такие как рост доллара на 0,30% по отношению к фунту и на 0,18% по отношению к евро.
Последние протоколы FOMC сигнализируют о четком пути к дальнейшим сокращениям ставок, однако разногласия среди чиновников создают неопределенность. Эта обстановка идеальна для торговых стратегий, так как дебаты о времени будущих сокращений, вероятно, приведут к увеличению краткосрочной волатильности. Мы должны рассмотреть возможность покупки страддлов или стренглов на основных валютных парах, чтобы получить прибыль от колебаний цен, независимо от направления.
Следует помнить о высокой инфляции, которую мы наблюдали в начале 2020-х, из-за чего некоторые чиновники остаются осторожными. Последние данные показывают, что общая инфляция потребительских цен (CPI) значительно снизилась, сейчас она составляет около 2,5% по сравнению с прошлым годом, что ниже многолетних максимумов, которые мы видели в 2022 году. Этот прогресс дает сторонникам смягчения политики повод для размышлений, но риск зажатой инфляции делает внезапный поворот к ужесточению возможным, и это требует защиты.
Реакция доллара США показывает, что рынок раздвоен: DXY подскочил до 98,20, но все еще близок к долгосрочным минимумам. Если посмотреть назад, индекс хорошо превышал 102 в течение 2023 и 2024 годов, так что нисходящий тренд хорошо установлен. Любая краткосрочная сила доллара на фоне жестких комментариев должна рассматриваться как возможность купить опционы пут на доллар или коллы на пары типа EUR/USD, готовясь к продолжению общего смягчения политики.
Для тех, кто торгует деривативами по процентным ставкам, путь более понятен, но время — нет. Рынок уже учел несколько сокращений ставок на 2026 год, но эти протоколы указывают на то, что темп под вопросом. Мы должны обратить внимание на фьючерсы Secured Overnight Financing Rate (SOFR), чтобы сделать ставку на более быстрый путь смягчения, если будущие экономические данные, особенно по занятости, покажут признаки слабости.
Эта неопределенность в политике также влияет на фондовые рынки, при этом индекс Доу-Джонса демонстрирует слабость. Хотя снижение ставок обычно положительно сказывается на акциях, рынок сейчас беспокоит причина сокращений, которая заключается в замедлении экономики. Мы можем использовать опционы VIX для защиты портфелей, так как индекс волатильности CBOE может резко вырасти с текущих подавленных уровней, если ФРС укажет на необходимость более агрессивного цикла сокращений, чтобы избежать значительного спада.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
