Последствия для экономики Швейцарии
Снижение цен производителей и импортных цен до -2,2% — сильный сигнал дефляции (общего снижения цен) для экономики Швейцарии. Эти данные подтверждают тренд на замедление роста цен (дезинфляцию), который наблюдался в течение 2025 года, и усиливают давление на Швейцарский национальный банк (SNB — центральный банк страны). В ближайшие недели можно ожидать более мягкую позицию SNB (то есть готовность снижать ставки и поддерживать экономику). Эта дефляция цен производителей следует за слабой динамикой экономики: во второй половине 2025 года рост ВВП (общий объём экономики) с трудом превышал 0,4% в пересчёте на год. Инфляция потребительских цен также оставалась низкой: последнее значение за январь 2026 года — всего 1,1%, что заметно ниже цели центрального банка. На таком фоне снижение процентных ставок выглядит почти неизбежным. SNB часто действует заранее, как и при неожиданном снижении ставки весной 2024 года. Сейчас рынок закладывает более 80% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта) на следующем заседании SNB в марте. Новые данные по ценам усилят эти ожидания. Для трейдеров на рынке валют это укрепляет негативный взгляд на швейцарский франк. Возможна идея покупать опционы EUR/CHF (контракты, дающие право купить или продать валютную пару по заранее заданной цене), то есть делать ставку на рост пары. Причина — различие в политике центральных банков: Европейский центральный банк (ЕЦБ) действует осторожнее, и разрыв может увеличиться. Пара, которая держалась около 0,9900, получает реалистичный путь к уровню 1,0150, который наблюдался в начале 2025 года. На рынке акций более слабый франк и перспектива более дешёвых кредитов — позитивный фактор для Швейцарского рыночного индекса (SMI — главный индекс акций Швейцарии), где много экспортёров. Крупные компании, такие как Nestlé, Roche и Novartis, получают большую часть выручки за рубежом, поэтому при более слабом франке их прибыль в франках выглядит выше. Можно рассмотреть покупку колл-опционов на SMI (контракты, дающие право купить индекс/инструмент по фиксированной цене) со сроком действия после мартовского заседания SNB.Рынок ставок и торговое позиционирование
Рынок производных инструментов на ставки (деривативов — контрактов, цена которых зависит от ставки) также предлагает понятную идею. Можно занять позицию на снижение ставок, покупая фьючерсы (биржевые контракты на будущую цену) на Swiss Average Rate Overnight, SARON (швейцарская однодневная процентная ставка). Текущие цены контрактов на середину 2026 года не полностью учитывают возможность второго снижения ставки позже в этом году, если тренд на снижение цен сохранится.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
