Сила доллара давит на золото
Доллар США получил поддержку после более жёстких (hawkish — настроенных на борьбу с инфляцией, обычно через сохранение высоких ставок) комментариев представителей ФРС США (Федеральная резервная система — центральный банк США). Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз во вторник заявила, что процентные ставки, вероятно, останутся без изменений «на некоторое время», сославшись на улучшение данных по рынку труда и сохраняющиеся инфляционные риски. Падение золота может быть ограничено неопределённостью вокруг торговой политики США и напряжённостью на Ближнем Востоке. Верховный суд США в пятницу отменил тарифы Трампа (тарифы — пошлины, то есть налог на импорт), а в субботу Трамп сказал, что повысит временную пошлину с 10% до 15% на импорт в США из всех стран — это максимум, разрешённый законом. Ожидается, что США и Иран проведут новые переговоры в Женеве в четверг о сокращении запасов Ирана высокообогащённого урана (уран с высокой долей изотопа U‑235; чувствительная тема, потому что может использоваться и в энергетике, и в военных целях). Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что шанс на дипломатическое решение всё ещё высок. Недавнее снижение до $5 140 — явная реакция на жёсткую позицию ФРС, которая укрепляет доллар. Мы увидели, что январские данные по CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции) вышли высокими: 3,8%, а последний отчёт по занятости показал рост более чем на 250 000 рабочих мест (payrolls — число рабочих мест вне сельского хозяйства в США). Это даёт чиновникам вроде Сьюзан Коллинз основания говорить о сохранении ставки. Для золота это встречный ветер, поэтому краткосрочные put-опционы (опцион на продажу; страховка на случай падения цены) на фьючерсы на золото (фьючерс — биржевой контракт купить/продать актив в будущем по заранее заданной цене) могут служить защитой от новой фиксации прибыли. Однако на рынке много противоречивых сигналов, значит, волатильность (скорость и масштаб колебаний цены) может вырасти. Индекс волатильности золота CBOE (GVZ — показатель ожидаемых колебаний цены золота, рассчитывается по опционам) уже повышается и на этой неделе поднялся до 22, так как трейдеры сопоставляют политику ФРС с геополитическими рисками. В такой среде может работать стратегия long straddle (покупка одновременно call и put с одним страйком; ставка на сильное движение цены в любую сторону).Ключевые моменты
Важно помнить, как мы пришли к текущим уровням, если оглянуться на 2025 год. Затяжные торговые конфликты и объявления о пошлинах в прошлом году помогли золоту пробить уровень сопротивления $4 500 (сопротивление — зона, где рост часто тормозится из‑за продаж). Угроза президента Трампа ввести общую пошлину 15% — знакомый фактор, который раньше усиливал спрос на «тихую гавань» (safe-haven — актив, который покупают в периоды стресса), создавая опору под ценой. На этой неделе внимание — на обращение State of the Union и переговоры в Женеве с Ираном. Любая неожиданно жёсткая риторика президента по торговле или срыв переговоров может быстро развернуть нынешнее снижение. Покупка недорогих out-of-the-money call-опционов (call — опцион на покупку; out-of-the-money — опцион «вне денег», когда текущая цена ещё не достигла цены исполнения, поэтому он дешевле) с истечением в ближайшие недели может быть разумным способом поймать возможный рост на фоне этих событий. Сила индекса доллара США (DXY — показатель стоимости доллара к корзине основных валют), который сейчас держится около шестимесячного максимума 106,50, — главный фактор давления на золото. Пока ФРС сигнализирует «высокие ставки надолго» (higher-for-longer), доллар, вероятно, останется сильным. Поэтому трейдерам стоит следить и за валютными деривативами (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например валюты), так как разворот доллара может стать сигналом для нового роста золота.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
