Расхождение политик центробанков ограничивает рост
Евро описывается как валюта, которая выигрывает как основной «анти‑доллар», когда риск‑премия доллара США росла на фоне нестабильной политики США. Риск‑премия — это дополнительная «надбавка» за риск, которую рынок закладывает в цену. Утверждается, что это ненадолго подняло EUR/USD выше 1,20 в январе. Дальнейший рост описывается как ограниченный по сравнению с такими валютами, как JPY (японская иена) или CNY (китайский юань), которые считаются более явно недооценёнными. Бюджетный подход Германии описывается как фактор, поддерживающий более стабильный рост еврозоны до 2026 года. Мы считаем, что рост EUR/USD в ближайшие недели будет ограничен из‑за разных направлений политики центробанков. ФРС сигнализирует более осторожный подход к смягчению, чем ожидает рынок. Такое сочетание политики должно сдерживать заметный рост пары. Последние данные из США поддерживают более жёсткую позицию: базовая инфляция core PCE (ценовой индекс личных потребительских расходов без более «скачущих» компонентов вроде еды и энергии) в январе 2026 года удержалась на уровне 2,9%, а последний отчёт по занятости показал устойчивый рынок труда. Эти цифры снижают необходимость для ФРС начинать глубокий цикл снижения ставок. Это повышает относительную привлекательность доллара.Возможные подходы для трейдеров деривативами
В то же время инфляция в еврозоне продолжает замедляться: последний Harmonised Index of Consumer Prices (HICP, гармонизированный индекс потребительских цен — единый показатель инфляции для стран ЕС) снизился до 2,1%. Это даёт ЕЦБ больше возможностей рассматривать более раннее смягчение политики по сравнению с США. Осторожный тон представителей ЕЦБ усиливает мнение, что у евро нет собственных сильных причин для укрепления. Мы помним, как нестабильная политика США на короткое время подняла пару выше 1,20 в январе 2025 года, из‑за более высокой риск‑премии на доллар. Однако это был особый случай, и сейчас у евро нет сильных оснований недооценённости, чтобы повторить такой рост. Стабильная бюджетная политика Германии задаёт нижнюю границу (то есть снижает риск сильного падения), но сама по себе вряд ли вызовет крупный рост. Для трейдеров деривативами (производными инструментами, например опционами) это означает, что продажа колл‑опционов вне денег (out‑of‑the‑money: цена исполнения выше текущей цены, и опцион пока «невыгоден» к исполнению) на росте EUR/USD может быть рабочей стратегией для получения премии (плата, которую получает продавец опциона). Также можно рассмотреть медвежьи позиции: покупку пут‑опционов (опцион на продажу) или пут‑спрэды (комбинация пут‑опционов с разными ценами исполнения), чтобы хеджировать риски (страховать позицию) или заработать на возможном снижении. Среда выглядит менее подходящей для стратегий, которые рассчитывают на сильный и длительный рост. Создайте реальный аккаунт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
