Последствия для политики ЕЦБ
Теперь стоит ожидать более мягкой позиции ЕЦБ на ближайшем заседании в марте. Любые жёсткие заявления (то есть намёки на повышение ставок), которые звучали в конце 2025 года, больше неактуальны, поскольку годовая базовая инфляция также снизилась до 2,5%, то есть ещё дальше отошла от целевого уровня. Трейдерам стоит смотреть на инструменты, связанные с процентными ставками, например фьючерсы на Euribor (контракты, отражающие ожидания рынка по будущим краткосрочным ставкам в евро), чтобы подготовиться к тому, что рынок начнёт закладывать снижение ставок раньше, чем ожидалось. Это почти наверняка будет давить на евро. Стоимость валюты сильно зависит от разницы процентных ставок между странами, и ожидание снижения ставок ЕЦБ при сохранении ставок у других центральных банков ведёт к ослаблению. Мы уже видели снижение пары EUR/USD до 1,07 с максимумов около 1,10 в декабре 2025 года, и этот тренд, вероятно, ускорится. Для фондовых рынков сигнал смешанный, но скорее призывает к осторожности. Более низкие ставки могут поддерживать оценку акций, но причина снижения ставок — слабая экономика, о чём говорит рост ВВП всего на 0,1% в 4 квартале 2025 года (ВВП — объём произведённых товаров и услуг) — это плохо для прибыли компаний. Поэтому ожидается рост волатильности (силы и частоты колебаний цен), что делает более привлекательными стратегии с опционами (контрактами, дающими право купить или продать актив по заранее оговорённой цене), которые выигрывают от сильных движений цен по индексам вроде Euro Stoxx 50 (фондовый индекс крупнейших компаний еврозоны). Эта ситуация напоминает период борьбы с низкой инфляцией в середине 2010-х. Тогда рынок регулярно недооценивал, как долго ЕЦБ придётся удерживать политику активного смягчения (меры для удешевления денег и поддержки экономики). История подсказывает: не стоит рассчитывать на быстрое восстановление, разумнее готовиться к длительному периоду низких ставок и слабого роста.Исторические параллели и позиционирование рынка
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
