Инфляция в еврозоне и прогноз по ЕЦБ
Базовый HICP (инфляция без наиболее нестабильных цен, например энергии и продуктов питания) снизился на 1,1% в январе после роста на 0,3% в декабре. В годовом выражении базовая инфляция замедлилась до 2,2% с 2,3%. Рынки в целом по-прежнему ожидают, что ЕЦБ сохранит ставки без изменений до 2026 года. Президент ЕЦБ Кристин Лагард сказала в понедельник: «Я очень сильно верю, что мы находимся в правильной точке». Экономика Германии выросла на 0,3% кв/кв (квартал к кварталу) в 4-м квартале, что совпало с прогнозами и предыдущим значением. Годовой рост ВВП (валового внутреннего продукта — общий объём произведённых товаров и услуг в экономике) составил 0,4%, также в рамках ожиданий.Ожидания снижения ставки Банка Англии и последствия для торговли
В Великобритании внимание переключилось на Банк Англии: рынок допускает снижение ставки уже в марте. Глава банка Эндрю Бейли сказал парламентскому Комитету по казначейству, что снижение — «действительно открытый вопрос», а решения будут зависеть от данных по инфляции и зарплатам. С учётом того, что инфляция в еврозоне в январе снизилась до 1,7% — заметно ниже цели центрального банка — мы не видим причин, чтобы Европейский центральный банк менял свою ровную политику. Это подтверждает недавние слова Лагард о том, что политика находится «в хорошем состоянии», и укрепляет ожидания, что ставки останутся без изменений в ближайшее время. Стабильность ВВП Германии также снижает срочность каких-либо действий со стороны ЕЦБ. Главное расхождение сейчас — растущие ожидания снижения ставки Банком Англии, возможно уже в марте. Комментарии Бейли дали рынку сигнал, и цены на рынке меняются. Свопы OIS (Overnight Index Swaps — сделки, по которым участники обмениваются фиксированной ставкой на плавающую, привязанную к ставке “овернайт”; их часто используют, чтобы оценивать ожидания по ставкам) теперь закладывают вероятность выше 60% снижения ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов (б.п. = 0,01 процентного пункта; 25 б.п. = 0,25%) в следующем месяце. Это создаёт понятную рыночную картину: у евро есть опора в виде стабильной политики, тогда как фунт может попасть под давление из‑за возможного смягчения. Это может подтолкнуть EUR/GBP выше в ближайшие недели. Текущее снижение ниже 0,8720, вызванное слабой инфляцией, может быть удобной точкой входа. Можно рассмотреть опционные стратегии (опционы — контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене), например покупку call‑спредов по EUR/GBP (call‑спред — комбинация опционов на рост, которая ограничивает прибыль, но снижает стоимость и риск), чтобы ставить на отскок и контролировать риск снижения. Основные данные, за которыми стоит следить — следующие отчёты по инфляции и зарплатам в Великобритании. Если базовая инфляция в UK (без самых волатильных компонентов) продолжит ослабевать, ожидания мартовского снижения ставки усилятся и, вероятно, подтолкнут пару вверх. Тем временем свежие данные PMI (индекс деловой активности менеджеров по закупкам — опросный показатель, отражающий состояние экономики; выше 50 обычно означает рост, ниже 50 — спад) в начале февраля показали, что сектор услуг в еврозоне остаётся устойчивым, а промышленность всё ещё в спаде, что поддерживает тренд на замедление инфляции. Это усиливает нашу точку зрения, что ЕЦБ будет держать ставки дольше, чем Банк Англии до начала цикла снижения. Разница в политике — ключевая тема для торговли.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
