Детали по инфляции указывают на более мягкий прогноз
Nordea заявила, что структура данных указывает на более слабый прогноз по инфляции и может заставить её снизить свою траекторию инфляции (то есть ожидаемый путь инфляции в будущем). Прогноз Nordea по CPIF без энергии и до январских данных был ниже оценки Риксбанка (Riksbank — центральный банк Швеции). Nordea по‑прежнему ожидает, что Риксбанк сохранит ключевую ставку (policy rate — основная процентная ставка центрального банка) на уровне 1,75%. При этом компания отметила, что снижение ставки теперь вполне возможно. Последние данные по инфляции за январь 2026 года показали заметно более низкие, чем ожидалось, цены на услуги. Инфляция в основных услугах снизилась сильнее, чем мы предполагали, особенно из‑за падения цен на аренду автомобилей и гостиницы. Эта неожиданная слабость — важная деталь для Риксбанка. В целом мы считаем эти детали «мягким сигналом» (dovish — склонность к более низким ставкам и более мягкой денежной политике), что указывает на более низкую инфляцию впереди. Поэтому мы пересматриваем наш прогноз инфляции в сторону снижения. Хотя мы всё ещё ожидаем, что Риксбанк оставит ставку на уровне 1,75%, снижение ставки теперь явно возможно.Последствия для ставок и SEK
Это происходит после того, как Риксбанк резко снижал ставки с пика 4,00% в 2024–2025 годах, чтобы поддержать экономику. Недавний подъём в экономике был сильным: ВВП (GDP — валовой внутренний продукт, общий объём произведённых товаров и услуг) вырос на 0,7% в последнем квартале 2025 года, и это усложняет решение банка. Эта устойчивость — главный аргумент против немедленного снижения ставки. Для трейдеров на рынке процентных деривативов (interest rate derivatives — контракты, цена которых зависит от процентных ставок) эти данные означают, что стоит учитывать возможность более «мягкого» Риксбанка, чем ожидалось. Рынок может начать закладывать более высокую вероятность снижения ставки позже в этом году, что будет давить вниз доходности краткосрочных государственных облигаций (front-end government bond yields — доходности облигаций с коротким сроком до погашения). Стратегии с опционами (options strategies — сделки через контракты, дающие право купить/продать актив) для заработка на снижении краткосрочных ставок, например покупка пут-опционов (put options — право продать по фиксированной цене) на шведские процентные фьючерсы (interest rate futures — биржевые контракты, завязанные на ставку), теперь выглядят привлекательнее. Этот «мягкий» поворот стоит отслеживать и на валютном рынке — особенно для шведской кроны. Перспектива более низких ставок по сравнению с другими центральными банками может снова усилить давление на SEK (шведская крона). Трейдеры могут рассмотреть покупку пут-опционов на крону против евро, чтобы сделать ставку на дальнейшее ослабление.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
