USD/CAD снижалась второй день подряд в четверг, отходя от месячного максимума, установленного ранее на этой неделе. Пара торговалась около 1,3665, снизившись почти на 0,20% за день; падение было ограниченным в ожидании переговоров США–Иран по ядерной теме (то есть обсуждения условий, связанных с ядерной программой и санкциями).
Доллар США ослаб на фоне новой неопределённости, связанной с торговой политикой президента США Дональда Трампа (то есть с правилами и пошлинами на импорт). Это произошло после решения Верховного суда против широких тарифов (массовых импортных пошлин) в прошлую пятницу; после этого Трамп объявил новую схему и фактически сохранил тему пошлин в повестке.
В среду Трамп сказал, что Белый дом перешёл к временным мировым тарифам 10% на 150 дней по разделу 122 (это норма американского закона, которая позволяет быстро вводить временные импортные пошлины). Он также заявил, что администрация работает над повышением пошлин до 15%, усиливая опасения ответных мер и сбоев в цепочках поставок (то есть в доставке и производственных связях между компаниями и странами).
Позитив на фондовых рынках снизил спрос на доллар как на «тихую гавань» (актив, куда уходят в периоды стресса). Цены на нефть удержались около недельного минимума после сильного роста запасов в США, хотя риск снижения предложения из‑за возможного конфликта США–Иран поддерживал рынок.
Более низкие цены на нефть дали ограниченную поддержку канадскому доллару, который часто движется вместе с сырьём. Это может сдерживать более сильное снижение USD/CAD без более явного продолжения движения.
Сейчас мы видим более мягкую торговлю USD/CAD около 1,3450, что отражает продолжающуюся неопределённость вокруг доллара США. Это напоминает волатильность (резкие колебания цен), наблюдавшуюся в прошлом году после объявления временных глобальных тарифов 10% в начале 2025 года. Эти изменения торговой политики надолго повлияли на ожидания по инфляции в обеих странах (то есть на прогнозы роста цен).
Оставшийся эффект этих тарифов сейчас заметен в последних данных по инфляции. При том, что CPI США (индекс потребительских цен — показатель роста цен для домохозяйств) держится на 3,1%, а CPI Канады немного ниже — 2,9%, трейдеры делают ставку на расхождение политики центральных банков. Этот небольшой разрыв подпитывает ожидания, что Банку Канады, возможно, придётся смягчать политику раньше, чем ФРС.
Это возможное расхождение политики — ключевой фактор, который давит на пару вниз. Рынки сейчас закладывают 60% вероятность снижения ставки Банком Канады к июню, тогда как ожидания снижения ставки ФРС сдвинулись ближе к третьему кварталу. Такой прогноз в средней перспективе играет за более слабый USD относительно CAD.
Однако сырьевой фактор ограничивает силу канадского доллара. Нефть WTI (сорт West Texas Intermediate — американский ориентир цен на нефть) с трудом удерживается выше $78 за баррель после того, как последний отчёт EIA (Управление энергетической информации США — государственная статистика по нефти и газу) показал неожиданное увеличение запасов в США на 3,5 млн баррелей. Сдержанные цены на нефть «якорят» луни (разговорное название канадского доллара), не позволяя USD/CAD падать заметно сильнее.
Если смотреть на рынок опционов (контракты, дающие право купить или продать актив по цене заранее), месячная подразумеваемая волатильность USD/CAD находится около низкого уровня 5,8%, что означает: участники не ждут резких движений в ближайшее время. При этом перекос risk reversal (сравнение спроса на опционы «колл» и «пут», показывающее, чего больше боятся/ждут) слегка смещён в сторону коллов на CAD — то есть опционных ставок на укрепление канадского доллара. Это говорит о том, что при нерешительной динамике спота (текущей цены на рынке) общий настрой больше за более низкий USD/CAD.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
