Стратеги TD Securities по сырьевым товарам ожидают дальнейшего роста золота. Они связывают это с более мягкой политикой Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США), базовым индексом PCE (показатель инфляции по личным потребительским расходам без учета еды и энергии) около 3% и динамикой обесценивания валюты (когда деньги со временем «слабеют» и на них можно купить меньше).
Они отмечают поддержку сырьевых товаров со стороны геополитической напряженности, тарифов (пошлин на импорт), спроса и более дешевых денег (низких ставок и более доступного кредитования). Также они говорят, что золото и серебро ниже рекордных максимумов и что не ожидают дальнейшего обвала.
TD Securities устанавливает возможную цель по золоту около $5,700 за унцию (oz — тройская унция, стандартная мера для драгоценных металлов). Это связано с тем, что ФРС больше склоняется к своему мандату максимальной занятости (цель поддерживать высокую занятость), при этом базовый PCE остается близко к 3%.
Они добавляют, что золото, серебро и медь могут выиграть от одной и той же сделки на обесценивание валюты. Они описывают ее как использование сырьевых товаров как диверсификаторов портфеля (активов, которые помогают снизить общий риск), на фоне слабой стороны предложения (когда добыча/производство растут медленно или есть ограничения поставок).
В статье говорится, что она создана с помощью инструмента ИИ и отредактирована редактором. Авторство приписано команде FXStreet Insights Team, которая собирает рыночные заметки от внешних и внутренних аналитиков.
Мы видим понятный путь для роста золота к новым рекордам, возможно, к уровню около $5,700 за унцию, исходя из текущих экономических условий. ФРС дала сигнал о более мягком подходе к политике на заседании в январе 2026 года, тогда как последние данные по базовому PCE показали, что инфляция держится на уровне 2,9%. Такая среда — более дешевые деньги вместе с устойчивой инфляцией (которая снижается медленно) — обычно поддерживает твердые активы (например, золото, которые воспринимаются как «защита» от инфляции).
Для трейдеров деривативов (производных инструментов, чья цена зависит от базового актива) этот взгляд предполагает открытие длинной позиции (ставки на рост) через колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене). Покупка коллов «вне денег» (out-of-the-money — когда текущая цена ниже цены исполнения, и опцион пока не дает выгоды при немедленном исполнении) с экспирацией (датой окончания) в конце 2026 или начале 2027 года дает способ с плечом (возможность получить большую прибыль/убыток при небольших затратах) поймать движение к целевой цене. Этот подход позволяет участвовать в существенном росте, при этом четко ограничивая максимальный риск (обычно уплаченной премией за опцион).
Оглядываясь на рыночные колебания 2025 года, мы видели, насколько чувствительным было золото к изменениям формулировок ФРС, что вызывало резкие движения цены. Текущая подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком изменчивость цены, заложенная в стоимость опционов) в опционах на золото умеренная, что дает неплохую возможность сформировать эти длинные позиции до возможного прорыва вверх. Мы считаем, что любые просадки цены золота в ближайшие недели стоит рассматривать как возможность для покупки.
По сути, это ставка на обесценивание валюты, которая в целом поддерживает сырьевые товары. Поэтому мы также ожидаем силы в серебре и меди, которые могут служить диверсификаторами портфеля на фоне ослабления фиатных денег (обычных государственных валют, не обеспеченных товаром вроде золота). Фьючерсы на серебро (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем по заранее заданной цене) уже показали сильную динамику в этом году, поднявшись более чем на 8%, поскольку выигрывают и от денежного фактора (влияния ставок и политики центробанков), и от промышленного спроса (использования в производстве).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
