Rabobank сообщила, что рост напряжённости между США и Ираном и риск военных действий могут повлиять на рынок нефти и на другие сырьевые рынки. По её словам, последствия могут выйти за рамки изменений цен и привести к сбоям в цепочках поставок (то есть в доставке сырья и товаров от производителя к покупателю).
В отчёте упоминались опасения, что любая атака может привести к потерям среди американских военных и сократить запасы боеприпасов (военного снаряжения), которые нужны для возможных сценариев в Азии. Также отмечалось, что это может означать: США либо уверены в своём положении, либо идут на риск.
Rabobank заявила, что США может быть сложно «сдать назад» без потери глобальной силы сдерживания (то есть способности удерживать других от агрессии угрозой ответа). Она добавила, что любая пауза может привести к тому, что Китай начнёт поставлять Тегерану больше оружия, повышая будущие риски.
В отчёте сказано, что Саудовская Аравия увеличила добычу и экспорт нефти на случай событий, связанных с Ираном. Также говорилось, что Иран по той же причине увеличил объёмы загрузки нефтяных танкеров (судов для перевозки нефти).
Эскалация напряжённости между США и Ираном, вероятно, приведёт к сильным колебаниям цен (резким движениям вверх и вниз) на энергетических рынках. Риск резкого сбоя поставок высок, поэтому основной стратегией на ближайшие недели считаются ставки на рост цен через производные инструменты на нефть (финансовые контракты, цена которых зависит от нефти). Для этого покупают колл-опционы на фьючерсы Brent: колл-опцион — это право купить актив по заранее оговорённой цене, а фьючерс — контракт на покупку/продажу в будущем. Эти фьючерсы уже выросли на 8% в этом месяце — до более чем $95 за баррель — на одних лишь страхах войны.
Рынок, похоже, недооценивает вероятность того, что конфликт может быстро расшириться, из‑за чего сами колебания цен становятся возможностью для заработка. Индекс волатильности CBOE (VIX) — показатель ожидаемых колебаний рынка акций США — за последние две недели уже вырос с 18 до 24, и есть ожидание роста выше 30, если начнутся прямые военные действия. Поэтому покупка колл-опционов на VIX рассматривается как прямая страховка (хеджирование) от общей рыночной неопределённости: хеджирование — это способ снизить риск потерь.
Ситуация касается не только цен на нефть, но и всей мировой логистики. Любые проблемы в Ормузском проливе, через который ежедневно проходит почти 21 млн баррелей нефти, могут резко поднять стоимость фрахта (оплаты перевозки грузов) и страхования. Поэтому рассматривают колл-опционы на крупные судоходные и логистические компании, которые могут выиграть от роста ставок на перевозку танкерами.
Опыт начала 2022 года считают понятным примером того, насколько быстро могут двигаться цены. Начало геополитического конфликта в Европе подняло Brent выше $120 за баррель, а нынешняя угроза важному «узкому месту» (точке, через которую проходит большой поток поставок) может вызвать ещё более быстрый и резкий скачок. То событие рассматривают как ориентир для возможной реакции рынка в ближайший месяц.
Также нужно учитывать фактор, который может ослабить рост цен: план Саудовской Аравии увеличить добычу. Сообщается, что страна готова добавить более 2 млн баррелей в день свободных мощностей, что может сдержать рост после первого шока. Это усиливает предпочтение опционов: по ним риск заранее ограничен, и это защищает, если напряжённость снизится или если рост поставок из Саудовской Аравии быстрее успокоит рынок, чем ожидалось.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
