Nordea сообщила, что свежих данных из США в последнее время было мало, но базовый индекс PCE за декабрь вырос сильнее, чем ожидалось. Базовый PCE — это основной показатель инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США). Он отличается от данных по CPI за январь (CPI — индекс потребительских цен). Показатель базового PCE за декабрь подразумевает, что инфляция может снижаться медленнее, чем это видно по CPI. Это поддерживает мнение, что ФРС пока может оставить процентные ставки без изменений.

Fed Signals More Balanced Labor Market View

Nordea отметила, что на январском заседании ФРС стала более сбалансированно оценивать риски на рынке труда (рынок труда — ситуация с занятостью, безработицей и наймом). Это оставляет пространство для подхода «подождать и посмотреть» в ближайшее время. Nordea не ожидает дальнейшего снижения процентных ставок, в том числе после того, как Кевин Уорш заменит Джерома Пауэлла. В заметке также сказано, что риски по‑прежнему смещены в сторону дальнейшего снижения ставок. Статья была подготовлена с помощью инструмента искусственного интеллекта (программа, которая автоматически генерирует текст) и проверена редактором. Её приписали команде FXStreet Insights Team, которая собирает рыночные наблюдения от внешних и внутренних аналитиков.

Implications For Rates Dollar And Volatility

Постоянная инфляция действительно стала главным сюжетом: последние данные по базовому PCE за январь 2026 года удержались на 2,8%, что заметно выше цели ФРС (цель — ориентир по инфляции, к которому стремится центральный банк). Вместе с последним отчётом по занятости, показавшим устойчивый рынок труда и прирост на 215 000 рабочих мест, это даёт центральному банку мало причин думать о снижении ставок. Исторически ФРС неохотно смягчала политику (смягчать — снижать ставки или делать условия кредитования проще) при безработице ниже 4,0% и при инфляции, которая так далека от цели. Для трейдеров деривативов (деривативы — контракты, цена которых зависит от другого актива, например ставки или валюты) это означает, что ожидания скорого снижения ставок в ценах рынка, вероятно, неверны. Стратегии, которые выигрывают от стабильной или более жёсткой политики ФРС (жёсткая — склонность держать ставки высокими), например продажа краткосрочных фьючерсов на процентные ставки (фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем), могут быть выгодны. Рынку, возможно, придётся пересмотреть сроки будущего смягчения, что создаёт шанс для тех, кто ставит на длительную паузу. Такая позиция политики также должна давать базовую поддержку доллару США. Пока ФРС держится твёрдо, деривативы, которые делают ставку на укрепление доллара против валют, чьи центральные банки сигнализируют о снижении ставок, могут показать хороший результат. Например, колл‑опционы (колл‑опцион — право купить актив по заранее оговорённой цене) на доллар США к евро могут оказаться своевременными, так как Европейский центральный банк намекал на смягчение, чтобы бороться со слабым ростом. Расхождение между надеждами рынка на снижение ставок и реальностью ФРС, которая принимает решения по данным (по данным —, например, по инфляции и занятости), — важный источник возможных резких колебаний. Любые неожиданно сильные данные по инфляции или рынку труда в ближайшие недели могут быстро «развернуть» ставки на мягкую политику (мягкая — ожидание снижения ставок). Поэтому трейдерам стоит рассмотреть стратегии с опционами (опцион — контракт, дающий право купить или продать), которые защищают от резких изменений настроений рынка или позволяют на них заработать. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.