Резервы Центрального банка России снизились до 797,2 млрд долларов по сравнению с 806,1 млрд долларов в предыдущем отчёте.
Это снижение на 8,9 млрд долларов между двумя датами отчётности.
Это сокращение резервов Центрального банка России говорит о продолжающемся давлении на государственные финансы. Мы видим, что власти используют накопленные средства, чтобы поддерживать курс рубля и оплачивать расходы государства. Трейдерам, работающим с производными инструментами (контрактами, цена которых зависит от базового актива), стоит ожидать более резких колебаний цен активов, номинированных в рублях (то есть оценённых в рублях), в ближайшие недели.
Курс USD/RUB уже проверяет уровень 112 (то есть приближается к нему и пытается закрепиться), поднявшись с среднего уровня 107 всего месяц назад. Такой расход резервов делает покупку колл-опционов на USD/RUB всё более привлекательной стратегией, чтобы защититься или заработать на дальнейшем ослаблении рубля. Колл-опцион — это контракт, который даёт право купить валюту/актив по заранее оговорённой цене. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, «встроенные» в цену опциона) по этим опционам выросла до уровней, которых не было с третьего квартала 2025 года, что означает: рынок закладывает более сильное движение.
Это давление заметно и на сырьевых рынках, поскольку бюджет России сильно зависит от экспорта энергии. Нефть Brent с трудом удерживается выше 88 долларов за баррель, несмотря на недавние обязательства OPEC+ (группы стран-экспортёров нефти и их партнёров, которые договариваются об объёмах добычи), что указывает: доходы государства могут быть ниже плановых. Трейдерам стоит рассмотреть позиции, которые выигрывают от нестабильности цен на фьючерсы на нефть. Фьючерс — это биржевой контракт купить или продать нефть в будущем по заранее согласованной цене. Москва может быть вынуждена действовать менее предсказуемо, чтобы увеличить доходы.
Последние данные по инфляции за январь показали, что индекс потребительских цен (CPI, показатель роста цен для населения) в России составил 7,8%. Этот уровень отражает рост цен, связанный с такими расходами. Это продолжение тенденции, которую мы наблюдали в течение 2025 года, когда внутреннее экономическое давление усиливалось. Слабый рубль и высокая инфляция создают «порочный круг» (одно ухудшение тянет за собой другое), который трейдеры могут использовать через валютные свопы и опционы. Валютный своп — это соглашение обменять валютные платежи/суммы на определённый срок, чтобы снизить риски или заработать на разнице условий.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
