ING ожидает, что следующие отчёты ISM в США покажут более слабые результаты после сильных данных за январь. Основание — более слабые сигналы в феврале из региональных опросов Федеральных резервных банков (опросы региональных отделений центрального банка США о настроениях бизнеса). По оценке ING, экономика добавляет около 50 000 рабочих мест в месяц. ING сообщает, что основной рост рабочих мест сосредоточен в частном образовании и здравоохранении (частные школы/курсы и медицинские услуги). По его оценке, на эти отрасли приходится около 70% всех новых рабочих мест за последние три года.

Ожидается рост безработицы

Он ожидает, что уровень безработицы вырастет до 4,4% после недавнего неожиданного снижения. Он связывает это с ограниченным созданием рабочих мест в экономике в целом. ING не ожидает, что Федеральная резервная система (центральный банк США) снизит ставки до июня. Также говорится, что быстрое снижение ставки потребовало бы дальнейших изменений в данных. Мы ожидаем, что предстоящие отчёты ISM (индексы деловой активности, основанные на опросах менеджеров по закупкам) станут слабее по сравнению с сильными значениями, опубликованными в январе этого года. Региональные опросы Федеральных резервных банков уже показали более слабую картину за февраль, что указывает на замедление экономической активности. Такая вероятность более слабых данных может усилить колебания рынка, из‑за чего опционы (биржевые контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) на рост волатильности, например коллы на VIX (VIX — индекс ожидаемых колебаний рынка; колл — опцион на покупку), могут быть разумным вариантом. Главная идея в том, что экономика добавляет лишь около 50 000 рабочих мест в месяц, хотя заголовки могут это скрывать. Из 225 000 рабочих мест, о которых Бюро статистики труда (госведомство США, публикующее данные по занятости) сообщило за январь 2026 года, почти две трети пришлись на частное образование и здравоохранение — такую же картину мы видели и в 2025 году. Такая узость роста — повод для беспокойства: она намекает, что трейдерам (участникам рынка, совершающим сделки) могут подойти опционы для выбора защитных секторов вместо циклических (циклические сильнее зависят от общего роста экономики).

Снижение ставки ФРС до июня считают преждевременным

Мы ожидаем, что уровень безработицы в следующих отчётах поднимется к 4,4% после того, как в прошлом месяце он удержался на 3,9%. Это постепенное ослабление не будет достаточным, чтобы ФРС быстро изменила политику. Поэтому позиции в производных инструментах (контракты, цена которых зависит от базового актива или ставки), рассчитанные на снижение ставки до июньского заседания, выглядят преждевременными. Это видно и по фьючерсам на ставку Fed Funds (фьючерсы — контракты на будущую цену; Fed Funds — ключевая краткосрочная ставка в США), где заложена лишь небольшая вероятность снижения в мае. Потребовался бы заметный спад, чтобы ФРС начала думать о скором снижении ставки. Пока центральный банк, похоже, предпочитает ждать и следить за данными весной. Это означает, что трейдеры могут рассчитывать на рынок без выраженного тренда в ближайшее время, например продавая премию (премия — цена опциона) через стратегии вроде «железного кондора» (опционная стратегия, которая зарабатывает, если цена остаётся в диапазоне) на основные фондовые индексы. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.