Расходы на строительство в США в ноябре снизились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Это хуже, чем рост на 0,5% месяцем ранее. Это снижение расходов на строительство, которое мы увидели в ноябре 2025 года, было ранним сигналом охлаждения экономики (то есть замедления роста). Сейчас, в конце февраля 2026 года, другие данные подтверждают это замедление. Например, последний отчёт по занятости за январь 2026 года показал, что в США добавилось лишь 140 000 рабочих мест — заметно ниже ожиданий и самый медленный темп более чем за год.

Перспективы политики ФРС

Это усиливает мнение, что Федеральной резервной системе (ФРС, центральный банк США) может потребоваться раньше, чем ожидалось, отказаться от жёсткой политики (то есть от удержания высоких ставок и строгих условий кредитования). Уже видно, что рынок производных инструментов (контракты, цена которых зависит от других показателей) закладывает это в цены: фьючерсы (биржевые контракты на будущую цену) на ставку Fed Funds (ключевая краткосрочная ставка ФРС) сейчас подразумевают почти 60% вероятность снижения ставки к третьему кварталу 2026 года. Трейдерам (участникам рынка, которые активно покупают и продают) стоит рассмотреть позиции, которые выиграют от снижения процентных ставок позже в этом году. Для более широкого фондового рынка эта слабость экономики означает, что нужна более защитная позиция (то есть больше внимания к снижению рисков). Мы рассматриваем покупку пут-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене) на индекс S&P 500, с истечением в мае и июне, чтобы защититься от возможного падения. Это похоже на ситуацию 2023 года, когда опасения замедления приводили к заметным откатам (снижению цен) после периода длительных повышений ставок. Замедление бьёт по отдельным секторам сильнее, чем по другим, и создаёт понятные возможности. Сектор жилищного строительства, за которым следят через ETF XHB (биржевой фонд — корзина акций, которая торгуется как одна бумага), особенно уязвим из‑за снижения строительной активности и замедления потребительского спроса. Мы считаем, что «медвежьи» позиции (ставка на падение), например покупка путов на XHB или на акции отдельных строительных компаний, сейчас выглядят оправданными. Также важно следить за рыночной волатильностью (колебаниями цен). На фоне роста неопределённости индекс VIX (индикатор ожидаемой волатильности рынка США), который сейчас около низкого уровня 15, выглядит недооценённым и может резко вырасти. Покупка колл-опционов на VIX (контрактов, дающих право купить по фиксированной цене) или фьючерсов даёт прямой способ заработать на ожидаемой «неровности» рынка в ближайшие недели.

Давление на доллар впереди

Наконец, замедление экономики США может усилить давление на доллар США (то есть способствовать его ослаблению). Мы рассматриваем опционные стратегии (подходы с использованием опционов), которые делают ставку против доллара, в частности колл-опционы на валютные пары вроде EUR/USD (курс евро к доллару). Это даёт ещё один способ занять позицию на продолжение ослабления экономики, на которое впервые намекнули ноябрьские данные.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.