ING прогнозирует рост ВВП Турции на 3,9% в 4 кв. 2025 года, что означает рост на 3,8% за 2025 год. Основной вклад даёт внутренний спрос (потребление и покупки внутри страны), но по кварталам заметно некоторое замедление. Ожидается, что инфляция в феврале останется высокой: 2,9% за месяц (изменение цен по сравнению с предыдущим месяцем), а годовая инфляция прогнозируется на уровне 31,4% год к году (сравнение с тем же месяцем год назад) против 30,7% месяцем ранее.

Рост и прогноз по инфляции

Рост цен на продукты питания перед Рамаданом называют фактором, который может подтолкнуть инфляцию вверх. Если показатель инфляции окажется более низким, центральный банк может сделать паузу в ужесточении на мартовском заседании MPC (Комитет по денежно-кредитной политике — орган, который принимает решения по ставкам). Отмечается, что материал подготовлен с помощью инструмента ИИ (искусственный интеллект — программа, которая помогает создавать текст) и проверен редактором. Если смотреть на начало 2025 года, экономика показывала устойчивый рост благодаря сильным внутренним расходам. Главной проблемой была «липкая» инфляция (цены снижаются медленно и держатся высоко), которая, как ожидалось, вырастет до 31,4% год к году. Это создавало неопределённость по траектории процентной ставки (как ставка будет меняться дальше). Ситуация затем изменилась: инфляция оставалась высокой большую часть прошлого года, достигая почти 55% в третьем квартале. Хотя к январю 2026 года она снизилась до 42,6%, это всё ещё намного выше цели, поэтому ключевая ставка (основная ставка центрального банка, влияющая на кредиты и депозиты) удерживается на уровне 50%. В результате внутренний спрос, который поддерживал рост в 2025 году, наконец начал замедляться.

Торговые выводы для разных рынков

Для трейдеров на рынке ставок ключевой вопрос — когда будет первое снижение ставки. При неизменной ключевой ставке четыре месяца рынок деривативов (контракты, цена которых зависит от базового актива, например ставки) закладывает смягчение с третьего квартала, но любое повторное ускорение инфляции может сдвинуть сроки и изменить возможности в FRA (форвардные соглашения о ставке — контракт, фиксирующий процентную ставку на будущий период). На валютном рынке важной остаётся волатильность TRY (волатильность — насколько сильно и быстро меняется курс; TRY — турецкая лира). Высокие ставки делают стратегию carry (заработок на разнице процентных ставок) привлекательной, но это уравновешивается рисками резких решений властей или геополитических новостей. Поэтому опционный «стрэддл» (покупка колл и пут с одинаковой ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону без ставки на направление) может быть способом сыграть на больших движениях без направленного риска. Для биржевых деривативов на акции индекс Borsa Istanbul 100 находится между замедлением роста и возможностью будущего снижения ставки. Это похоже на торговлю в диапазоне (цена ходит между верхней и нижней границей): продажа фьючерсов на индекс (контракт на покупку/продажу в будущем по оговорённой цене) ближе к верхней границе и покупка ближе к нижней может подойти для краткосрочной торговли. Опционы на индекс (контракты на право купить или продать) могут защитить от падения, если данные по росту окажутся хуже ожиданий.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.