Oil Shock Impact On Asian Currencies
За тот же период MYR оказался сильнее, так как цены на нефть росли, а CNY оставался сравнительно устойчивым. В материале это связывают с тем, насколько каждая экономика зависит от роста цен на энергию. В отчёте сказано: дальнейшие снижения ставок в США (процентных ставок ФРС — ставки центрального банка США) сократили бы разницу в доходности между США и Азией (процентный разрыв) и в целом поддержали бы азиатские валюты. Но эта поддержка может ослабнуть, если случится неблагоприятный нефтяной шок. Мы внимательно следим за ситуацией между США и Ираном, потому что срыв переговоров — крупный риск для рынков. Недавние сообщения о проблемах с инспекциями по ядерному обогащению уже вызвали реакцию: фьючерсы Brent с поставкой в апреле протестировали уровень $88 за баррель. Фьючерс — это биржевой контракт на покупку или продажу товара в будущем по заранее согласованной цене. Это заметный рост по сравнению со средним уровнем прошлого месяца $82 и показывает, что участники рынка нервничают. Для трейдеров, работающих с производными инструментами (деривативами — контрактами, цена которых зависит от базового актива, например нефти или валюты), напряжённость означает рост ожидаемой волатильности (размаха колебаний цены) не только на нефти, но и на валютном рынке. Мы видим смысл покупать колл-опционы на фьючерсы на нефть (колл-опцион даёт право купить актив по фиксированной цене), чтобы напрямую заработать на возможном скачке цены при заранее ограниченном риске. Подразумеваемая волатильность (ожидания рынка по будущим колебаниям, заложенные в цену опционов) по этим контрактам уже выросла до максимума за три месяца — значит, период «дешёвой страховки» может быстро закончиться.Positioning Ideas For Derivatives Traders
Если смотреть назад, похожая картина была в первые недели войны России и Украины в 2022 году. Валюты стран, которые больше покупают нефть, чем продают (чистые импортёры), например южнокорейская вона (KRW), индийская рупия (INR) и тайский бат (THB), заметно ослабли из‑за подорожания энергии и общего ухода от риска. Данные того периода показывали падение этих валют на 2–4% к доллару чуть более чем за две недели. С учётом этой истории стоит рассмотреть позиции на ослабление именно этих азиатских валют. Покупка колл-опционов на доллар США против корзины KRW, INR и PHP может быть способом заработать на возможном обострении. «Корзина» означает набор валют в одной стратегии. За последние две недели корейская вона уже снизилась на 1,5% к доллару — это сигнал, что интерес к такой идее растёт. Напротив, малайзийский ринггит (MYR) может выглядеть сильнее, потому что Малайзия в целом продаёт нефть за рубеж (чистый экспортёр нефти). Мы также ожидаем, что китайский юань (CNY) останется относительно стабильным, выступая региональным «тихим убежищем» (валютой, которую выбирают в период стресса), как это было в 2022 году. Возможная идея с деривативами — парная сделка (pair trade: ставка на расхождение двух инструментов), где открывают длинную позицию по MYR (покупка/ставка на рост) и короткую по THB (продажа/ставка на падение), чтобы заработать на разнице в динамике. Этот риск нефтяного шока сейчас для нас главный, потому что общий фактор поддержки азиатских валют ослабевает. Недавнее решение ФРС сделать паузу в снижении ставок, сославшись на устойчивую базовую инфляцию (инфляцию без учёта самых скачущих цен, например на еду и энергию), которая в январе 2026 года держалась около 3,1%, означает: ожидаемая поддержка от сокращения процентных разниц поставлена на паузу. Из‑за этого азиатские валюты становятся более уязвимыми к внешнему удару, чем несколько месяцев назад.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
