Нефтяной шок и спрос на «тихую гавань»
Иран остановил поставки нефти через Ормузский пролив, что подняло цены на нефть и усилило ожидания инфляции (роста цен в экономике). Это поддержало спрос на золото. Золото давно используют как средство сохранения стоимости и как средство расчётов. Его также используют в ювелирных изделиях и часто покупают в периоды стресса на рынках. Центральные банки — крупнейшие держатели золота и используют его, чтобы диверсифицировать резервы (распределять сбережения между разными активами, чтобы снизить риск). В 2022 году они добавили 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд — это максимальный годовой объём с начала ведения статистики; Китай, Индия и Турция увеличили резервы. Золото часто движется в противоположную сторону от доллара США и казначейских облигаций США (US Treasuries — госдолг США). Его цена также реагирует на геополитические риски, страх рецессии (спада экономики) и изменения процентных ставок; оно котируется в долларах США как XAU/USD (тикер: золото к доллару).Рыночная нестабильность и защита рисков
На фоне рывка золота выше $5 300 стоит готовиться к высокой нестабильности цен в ближайшие недели. Этот скачок — прямая реакция на конфликт на Ближнем Востоке: типичный уход инвесторов в более безопасные активы. Тем, кто торгует производными инструментами (деривативами — контрактами, цена которых зависит от базового актива), стоит обратить внимание на колл-опционы (опционы на покупку) на золото: уровни исполнения (страйки — цены, по которым можно купить по опциону) $5 500 и даже $6 000 становятся актуальными, если конфликт усилится. «Индекс страха» рынка — VIX (индекс ожидаемой волатильности, то есть ожидаемых колебаний) — уже подскочил более чем на 40% до 38, это максимум со времён банковской турбулентности 2025 года. Это делает покупку опционов дороже, но защита (хеджирование — снижение риска за счёт встречных сделок) длинных портфелей акций пут-опционами на индекс (опционами на продажу) становится критически важной. Мы ожидаем, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний, «зашитая» в цену опционов) останется высокой, пока главной движущей силой рынка остаётся геополитика. Закрытие Ираном Ормузского пролива — ключевой фактор, влияющий на инфляцию в целом. Нефть Brent уже выросла на 15% — выше $120 за баррель, и это напрямую приведёт к росту затрат на энергию и усилит давление на центральные банки. Это усиливает аргумент в пользу золота как защиты от инфляции (инструмента, который помогает сохранить покупательную способность денег) — тенденции, которую мы наблюдали в течение 2025 года, когда мировая инфляция в среднем держалась на высоких 4,1%. Это не время игнорировать рисковые активы (акции и другие инструменты, которые обычно сильнее падают в кризис), поскольку обратная связь (инверсная корреляция — когда один актив растёт, а другой падает) проявляется очень явно. Как и в прошлые кризисы, например в начале войны в Украине в 2022 году, фондовые рынки, вероятно, будут снижаться, поскольку капитал ищет защиту. Фьючерсы на S&P 500 (контракты на будущую цену индекса) указывают на резкое снижение при открытии, а трейдеры уже закладывают повышенный риск. Хотя доллар США тоже считается «тихой гаванью», внезапный инфляционный удар из‑за нефти усложняет его динамику (направление движения). Более сильный доллар обычно ограничивает рост золота, но сейчас рынок делает ставку на то, что устойчивая инфляция может поставить Федеральную резервную систему (ФРС — центральный банк США) в сложное положение по процентным ставкам. Следите за индексом DXY (индекс силы доллара к корзине валют): падение ниже уровня 102 может стать сильным дополнительным фактором роста золота. Помните, что центральные банки создают прочную поддержку цене золота. В 2025 году они продолжали рекордные покупки, добавив более 1 000 тонн в резервы — это явный шаг к снижению зависимости от доллара (дедолларизация). Такой устойчивый спрос означает, что любые снижения цены золота будут восприниматься крупными участниками рынка как возможность купить.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
