Возобновление инфляционного давления
Февральские данные ISM по «ценам, которые платят производители» оказались намного выше ожиданий — **70,5**. Это показывает, что рост затрат на входящие ресурсы, который ослабевал большую часть 2025 года, снова усиливается. Это ставит под сомнение идею, что инфляция плавно возвращается к цели **ФРС** (Федеральная резервная система США, центральный банк страны). Мы считаем, что такой результат почти исключает снижение ставки в марте и снова делает актуальной тему возможного повышения. Ранее рынок слишком рано начал закладывать несколько снижений ставки в этом году — похожая ситуация была в конце 2023 года, пока ФРС не охладила ожидания. Трейдерам стоит рассмотреть позиции, которые выигрывают от более высоких краткосрочных ставок, например продажу фьючерсов на **SOFR** (ставка, привязанная к стоимости краткосрочных займов в долларах), по мере того как рынок пересматривает траекторию ставок ФРС. Устойчивая инфляция, особенно после того как январский **CPI** (индекс потребительских цен, показатель роста цен для населения) поднялся до **3,1%**, создаёт сильное давление на акции. Мы ожидаем рост колебаний цен, так как индекс волатильности **CBOE VIX** (индикатор ожидаемой волатильности рынка акций США) уже вырос более чем на 15% за неделю — до **16,2**. Страховать долгосрочные портфели акций с помощью **пут-опционов** (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на **S&P 500** и **Nasdaq 100** выглядит разумно, пока ситуация с инфляцией не прояснится. Более жёсткий настрой ФРС обычно поддерживает доллар США. Идея «высокие ставки надолго» должна поддержать **индекс доллара** (показатель силы доллара к корзине основных валют), который недавно впервые в этом году пробил уровень **105**. Кроме того, на фоне сообщений о новых проблемах в **цепочках поставок** (сбоях в доставке и производственной логистике), которые подняли стоимость морских перевозок почти на 20% за последний квартал, эти данные могут указывать на устойчиво высокую нижнюю границу цен на промышленные сырьевые товары.Market Implications Ahead
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
