Геополитические риски и спрос на защитные валюты
Атаки США и Израиля по Ирану продолжались третий день, и президент Дональд Трамп заявил, что операция США может продолжаться неделями или дольше. Это усилило опасения более широкого конфликта на Ближнем Востоке; в такие периоды инвесторы часто переходят в «защитные активы» (инструменты, которые обычно меньше падают в кризис), включая иену. В Японии заместитель главы Банка Японии Рёдзо Химино заявил, что политика остаётся «в целом мягкой», и что ставки следует повышать умеренно, если прогнозы по экономике и ценам подтвердятся. Движения иены также связаны с политикой Банка Японии, разницей доходностей облигаций США и Японии (доходность — фактическая «процентная отдача» от облигаций) и изменением общего отношения рынка к риску.Позиции в деривативах и взгляд на стратегию
Для трейдеров, работающих с деривативами (производные инструменты, например опционы и фьючерсы, их цена зависит от базового актива), это означает, что ранее популярная стратегия carry trade (кэрри‑трейд — брать кредит в валюте с низкой ставкой, например в иенах, и покупать активы в валюте с более высокой ставкой, например в долларах) теперь намного менее привлекательна. Можно ожидать, что сокращение разницы доходностей продолжит давить на пару USD/JPY вниз. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая «скачкообразность» цены, обычно рассчитывается из цен опционов) тоже может снизиться, поскольку резкое расхождение политики центральных банков уходит в прошлое. Геополитические риски, например обострение США–Иран, всё ещё могут краткосрочно усиливать иену как защитный актив. Однако основной фокус рынка снова смещён к денежно‑кредитной политике (управление ставками и ликвидностью центральным банком), и в среднесрочной перспективе это скорее поддерживает более сильную иену. В ближайшие недели стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают при стабильном или снижающемся USD/JPY. Это может включать покупку колл‑опционов на JPY (колл‑опцион — право купить валюту по заранее оговорённой цене) или открытие «медвежьих» разворотов риска (risk reversal — опционная конструкция: покупка одного опциона и продажа другого, чтобы сделать ставку на направление движения и снизить стоимость). Важно внимательно следить за ближайшими данными по занятости в США и комментариями Банка Японии, которые могут намекать на более быстрый темп нормализации политики (возврат к «обычным» ставкам и условиям после периода стимулирования). Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
