Влияние геополитической надбавки к риску
Американские силы заявили, что уничтожили командные пункты Корпуса стражей исламской революции, а также объекты ПВО Ирана (системы противовоздушной обороны) и площадки запуска ракет. Сообщалось, что это снизило способность Тегерана проводить атаки. Ожидания по процентным ставкам в США также изменились после данных об инфляции на уровне заводов (рост цен производителей). Инструмент CME FedWatch (сервис, оценивающий вероятности решений ФРС на основе рынка) показал вероятность сохранения ставок без изменений в июне на уровне 53,5% против 42,7% в пятницу. Отчёт ISM Manufacturing PMI (индекс деловой активности в промышленности США) показал, что подиндекс Prices Paid (цены, которые платят компании за сырьё и материалы) вырос до 70,5. Это выше оценки 59,5 и предыдущего значения 59,0. WTI — это американский ценовой ориентир на сырую нефть, поставки которого проходят через хаб Кушинг (крупный пункт хранения и распределения нефти в США). На цену влияют спрос и предложение, рост мировой экономики, политические события, решения ОПЕК (группа стран‑экспортёров нефти), доллар США, а также еженедельные данные по запасам от API (Американский институт нефти) и EIA (Управление энергетической информации США), которые обычно отличаются менее чем на 1% примерно в 75% случаев.Позиционирование рынка и риск из‑за запасов
Если вспомнить кризис 2025 года, рост WTI почти до $73 после закрытия Ормузского пролива сформировал новый «психологический пол» рынка (уровень цен, ниже которого цена, по мнению участников, «не должна» надолго опускаться). Это событие добавило заметную геополитическую надбавку к риску (часть цены, которая появляется из‑за опасений войны, санкций и сбоев поставок), и она сохраняется до сих пор. Память о шоке предложения (внезапном сокращении доступной нефти) означает, что трейдеры теперь быстрее реагируют на любые напряжённости на Ближнем Востоке. Хотя пролив давно снова открыт, колебания цен остаются повышенными — прямое последствие событий 2025 года. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) (показатель ожидаемых колебаний цены, рассчитанный по ценам опционов) сейчас около 38, что заметно выше средних значений до конфликта 2025 года. Это означает, что рынок опционов (сделки, дающие право купить/продать актив по цене заранее) всё ещё закладывает высокую вероятность резких движений. В ответ на нестабильность цен прошлого года заметно выросла добыча за пределами ОПЕК, особенно в США. По последним данным EIA добыча нефти в США поднялась до рекордных 13,5 млн баррелей в день. Это увеличение предложения создаёт важный «буфер» (запас прочности), который ограничивает рост цен при небольших перебоях. Одновременно спрос остаётся сдержанным из‑за денежно‑кредитной политики (решений центробанка по ставкам и ликвидности) после всплеска инфляции в 2025 году. Федеральная резервная система (центробанк США) была вынуждена держать ставки высокими дольше, и это замедляет мировой рост. Это видно в последних значениях мировых PMI в промышленности: они держатся чуть выше 50 пунктов, что означает лишь умеренное расширение. Для трейдеров, работающих с производными инструментами (контракты, цена которых зависит от базового актива, например фьючерсы и опционы), такая среда подталкивает к стратегиям, которые зарабатывают на движении в диапазоне, но при высокой волатильности. Продажа call‑спредов «вне денег» (комбинация опционов колл, где страйк‑цена — цена исполнения — выше текущей цены; «спред» означает одновременную продажу одного колла и покупку другого) со страйками выше $85 за баррель может быть разумным подходом, чтобы воспользоваться ограничением роста из‑за высокой добычи. Это позволяет получить премию (деньги, которые получает продавец опциона) при ставке на то, что сильное предложение из США и осторожная политика ФРС не дадут цене «убежать» вверх, как это кратко было в 2025 году. С учётом повышенной чувствительности рынка нужно ещё внимательнее следить за еженедельными отчётами EIA по запасам. Неожиданно сильное сокращение запасов может легко вызвать резкий рост цен и проверить верхнюю границу текущего диапазона. Поэтому удерживать позиции через эти отчёты по средам сейчас существенно рискованнее, чем до сбоев 2025 года.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
