Реакция евро после публикации инфляции
После публикации евро укрепился к более рискованным валютам, но ослаб к защитным (валютам, которые обычно покупают во время неопределенности). EUR/USD снизился на 0,7% и был около 1,1600. Ранее оценки указывали на 1,7% год к году для общего HICP и 2,2% для базового HICP; публикация была запланирована на 10:00 GMT (время по Гринвичу). Общий HICP снижался с 2,1% год к году в ноябре в течение двух прошлых месяцев. Перед публикацией EUR/USD был на 0,2% ниже, около 1,1667, ниже 20-дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя — индикатор средней цены с большим весом последних дней) около 1,1788, при RSI (индекс относительной силы — индикатор скорости и силы движения цены) ниже 40. Уровни поддержки (зоны, где цена часто перестает падать) назывались 1,1640 и 1,1600, сопротивления (зоны, где цена часто перестает расти) — 1,1742, 1,1788 и 1,1820. Исправление от 3 марта в 10:40 GMT сообщило, что февральская инфляция за месяц была 0,7%, а не 1,7%.Последствия для торговли и политики
Февральская инфляция в еврозоне оказалась выше ожиданий: общий показатель — 1,9%, базовый — 2,4%. Это ставит под сомнение идею, что рост цен стабильно замедляется. Особенно важно, что базовый показатель (без самых «скачущих» компонентов) усилился — это новая важная информация. Эти данные ставят Европейский центральный банк (ЕЦБ — главный банк еврозоны, который управляет ставками и денежной политикой) в сложное положение. Хотя ЕЦБ говорил, что решения будут зависеть от данных, устойчиво высокая базовая инфляция выше цели 2% усложняет переход к более мягкой политике (то есть к поддержке экономики через более низкие ставки) в ближайшее время. Нужно внимательно следить за их заявлениями: следующий шаг теперь менее очевиден. Фон на рынке показывает слабый рост экономики, и это усложняет картину инфляции. Последние данные показывают, что HCOB Eurozone Manufacturing PMI (индекс деловой активности в промышленности — опрос компаний; ниже 50 означает спад) был 46,5 в феврале, то есть уверенно ниже 50,0. Сочетание «липкой» инфляции (которая снижается медленно) и слабой промышленности указывает на риск стагфляции (одновременно слабый рост и высокая инфляция), из‑за чего решения становятся сложнее. Для трейдеров деривативов (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива) эта неопределенность может повысить implied volatility (подразумеваемая волатильность — ожидаемые рынком колебания цены, заложенные в цену опционов) по активам, связанным с евро. Можно рассмотреть стратегии, которые выигрывают от сильного движения цены, например long straddle по EUR/USD (покупка колла и пута с одинаковым страйком — уровня цены в опционе; прибыль при сильном движении вверх или вниз). Конфликт между более высокой инфляцией и слабым ростом повышает вероятность выхода из текущего диапазона. Этот отчет напрямую повлияет на ожидания по процентным ставкам. Стоит следить за форвардами €STR (Euro Short-Term Rate — краткосрочная ставка по евро; форварды отражают ожидания рынка по будущим ставкам), так как рынок может снизить вероятность понижения ставки ЕЦБ во втором полугодии. Это дает шанс скорректировать позиции в процентных свопах (обмен платежами по ставкам — инструмент для управления риском ставок) с учетом более жесткого (hawkish — склонного держать ставки выше ради борьбы с инфляцией) взгляда ЕЦБ. В валютных опционах (контракты, дающие право купить/продать валюту по заранее заданной цене) путь евро стал менее понятным. Можно использовать спреды (комбинации опционов для ограничения риска); например, покупка call spread по EUR/USD (покупка колла и продажа колла выше — ставка на умеренный рост с ограниченной прибылью и риском) подходит на случай намеков ЕЦБ на ужесточение. Если же возобладает тема слабого роста, можно использовать put spread (ставка на умеренное снижение с ограниченным риском), чтобы нацелиться на пробой поддержки 1,1640.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
