Риски инфляции из‑за конфликта и энергии
Пока неясно, как будет развиваться конфликт и как долго он может влиять на мировые цены на энергию (в первую очередь на нефть и газ). Если удар будет краткосрочным, а цепочки поставок (доставка и производство товаров) восстановятся за пару недель, влияние на инфляцию в еврозоне может остаться ограниченным. Война усилилась, и президент США Трамп ожидает, что она продолжится как минимум месяц. Это повышает вероятность того, что колебания цен на энергию продлятся дольше, чем в некоторых прошлых случаях. Даже если цены на энергию вырастут ещё, неизвестно, насколько это «передастся» в экономику в целом (то есть насколько рост цен на энергию подтолкнёт цены на другие товары и услуги). В евро цены на энергию не намного выше, чем год назад, поэтому влияние на годовую инфляцию называют умеренным. В статье отмечено, что она была подготовлена с помощью ИИ и проверена редактором.Торговая стратегия на волатильности ставок
Февральские данные по инфляции были спокойными: общая инфляция — 1,9%, базовая — 2,4%. Это сохранило прогноз стабильным и близким к цели Европейского центрального банка. Однако новый конфликт на Ближнем Востоке теперь главный риск, за которым нужно следить. Влияние на энергорынки уже видно: нефть Brent (международный ориентир цены нефти) выросла примерно с 85 до 98 долларов за баррель всего за последние недели. Цены на природный газ в Европе за тот же период также выросли почти на 20%. Это заметные движения, и они напрямую ставят под сомнение идею, что инфляция полностью под контролем. ЕЦБ пока не дал чётких обещаний (то есть не подтвердил заранее будущие решения), но тон явно изменился: регулятор признал риски роста инфляции из‑за энергии. Рынок реагирует, и сейчас вероятность снижения ставок в этом году оценивается значительно ниже, чем в январе. Это переоценивание открывает возможности на рынке ставок. Для тех, кто считает, что конфликт затянется, важно готовиться к более «жёсткому» ЕЦБ (то есть к политике с более высокими ставками или более поздним снижением). Это может включать покупку опционов на рост ставок по краткосрочным процентным свопам (своп — договор обмена процентными платежами; опцион — право, но не обязанность совершить сделку) или покупку колл‑опционов на фьючерсы EURIBOR (EURIBOR — ставка межбанковского кредитования в евро; фьючерс — биржевой контракт на будущую цену). Такие сделки принесут прибыль, если рынок продолжит закладывать более позднее снижение ставок или даже возможное повышение. При высокой неопределённости покупка волатильности (ставка на то, что цены будут сильно колебаться) может быть самым осторожным подходом. Покупка опционов на фьючерсы по ставкам позволяет получить выплату, если ситуация ухудшится и ставки резко вырастут, или если всё быстро разрешится и «премия за риск» исчезнет (премия за риск — надбавка в цене из‑за страха неблагоприятного сценария). Это прямая ставка на неизвестную длительность энергетического шока (резкого изменения цен на энергию). Важно помнить, как энергетический кризис 2022 года заставил ЕЦБ резко повышать ставки. Оглядываясь на 2025 год, казалось, что худшее в инфляции из‑за энергии уже позади. Этот новый удар напоминает, что ситуация может измениться очень быстро. И наоборот: если этот шок окажется краткосрочным, как некоторые прошлые, текущие рыночные цены могут быть чрезмерной реакцией. Трейдеры с такой точкой зрения могут рассмотреть сделки, которые выигрывают от снижения ставок, например получение фиксированной ставки по свопам на текущих высоких уровнях (это позиция, которая выигрывает, если рыночные ставки пойдут вниз). Такая позиция выгодна, если напряжённость ослабнет и внимание ЕЦБ снова вернётся к устойчивой базовой инфляции. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
