Макро-факторы и риски политики
Более высокие цены на нефть могут усиливать глобальную инфляцию (рост общего уровня цен) и влиять на планы Федеральной резервной системы (центробанк США) по смягчению политики (снижению ставок). Высокие процентные ставки обычно снижают привлекательность драгоценных металлов. На 4-часовом графике серебро торговалось около нижней границы фигуры «восходящий клин» (техническая модель на графике, которая часто предупреждает о возможном падении). Это повысило риск пробоя вниз. Индекс относительной силы (RSI — показатель силы движения цены) снизился к 30, близко к зоне перепроданности (когда цена могла упасть слишком резко). MACD (индикатор, показывающий направление и силу движения) оставался ниже сигнальной линии в отрицательной зоне, а гистограмма расширялась вниз (давление продавцов усиливалось). Если цена пробьёт поддержку клина, следующий уровень — около $72.32, минимум 18 февраля. Дальнейшее ослабление может нацелиться на $64.08, февральский локальный минимум.Ключевые моменты и сценарии рынка
Уровни сопротивления включают 100-периодную SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за выбранное число периодов) около $83.20 и 200-периодную SMA около $88.80. Для улучшения восходящего настроя нужен подъём выше 200-периодной SMA. Мы видим заметный провал серебра: падение на 10% подвело цену к грани «медвежьей» технической формации (сигнал о вероятном снижении). Главные причины — сильный доллар США и рост доходности казначейских облигаций, из‑за чего держать актив без доходности, как серебро, становится менее выгодно. Резкий разворот от района $96 стал неожиданностью для многих. Свежие данные это поддерживают: отчёт по инфляции в США за прошлый месяц оказался чуть выше ожиданий — 3.8%, что снизило надежды на скорое снижение ставок. Инструмент CME FedWatch (оценка ожиданий рынка по ставкам ФРС на основе фьючерсов) теперь показывает, что рынок закладывает лишь 15% вероятность снижения ставки к заседанию в мае 2026 года. Такая среда высоких ставок продолжает давить на драгоценные металлы. Для трейдеров, работающих с производными инструментами (контрактами, цена которых зависит от базового актива), в ближайшие недели важен упомянутый «восходящий клин». Подтверждённый пробой ниже текущей поддержки около $80 будет сильным сигналом дальнейшего снижения. Это делает покупку put-опционов (опцион «пут» даёт право продать по фиксированной цене) спекулятивным вариантом с целью на следующую поддержку около $72. С учётом такого взгляда можно рассмотреть покупку put-опционов на апрель или май 2026 года со страйками (страйк — цена, по которой можно купить/продать в опционе) около $75 или $78. Это даёт понятный способ заработать на продолжении падения и заранее ограничить максимальный риск. Повышенная волатильность (быстрые и сильные колебания цены) означает, что такие опционы будут сильно реагировать на движения цены. Но нужно учитывать и геополитику США—Иран. Как было видно по рыночным колебаниям в середине 2025 года, любая эскалация может вызвать «бегство в защитные активы» (когда инвесторы срочно покупают более надёжные активы), что способно резко поднять серебро. Из‑за этого прямые короткие позиции (ставка на падение через продажу) более рискованны. При таком двустороннем риске для некоторых более осторожной стратегией может быть bear call spread (вертикальный спред по коллам: продажа колл-опциона и одновременная покупка колла с более высоким страйком для защиты). Так трейдер получает премию (плата за опцион), если серебро стоит на месте или продолжает падать. Стратегия выигрывает и от распада стоимости опционов со временем, и от текущей высокой подразумеваемой волатильности (ожидаемой рынком будущей волатильности, заложенной в цену опционов). Промышленный спрос — ещё один фактор: последние отчёты показали небольшое ухудшение в китайском производственном PMI (индекс деловой активности в промышленности). Замедление промышленности снижает важный источник потребления серебра. Это усиливает «медвежий» сценарий, так как более половины спроса на серебро приходится на промышленность — например, солнечные панели и электронику. С другой стороны, RSI приближается к зоне перепроданности, что может означать, что распродажа стала чрезмерной. Трейдер, ожидающий краткосрочного отскока от поддержки клина, мог бы рассмотреть bull put spread (спред по путам: продажа put ниже текущей цены и покупка ещё более дешёвого put для ограничения риска), получая прибыль, если серебро удержится выше проданного страйка. Создайте свой реальный аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
