Слабые сигналы в секторе услуг и строительстве Китая
Индекс PMI для непроизводственного сектора в феврале составил 49,5, что указывает на сокращение активности и оказалось хуже ожиданий (49,8). Это говорит о том, что восстановление экономики Китая замедляется сильнее, чем предполагалось, особенно в важных секторах услуг и строительства. Поэтому можно рассмотреть покупку put-опционов (опционов на продажу, которые обычно выигрывают при падении цены) на ETF (биржевые фонды) с фокусом на Китай, например FXI, чтобы подготовиться к возможному снижению в ближайшие недели. Эта слабость усиливает давление на Народный банк Китая, чтобы он добавил стимулы (меры поддержки экономики, например снижение ставок или вливания денег). Ранее, в конце 2025 года, они действовали жёстко, снизив пятилетнюю базовую ставку по кредитам (ориентир для ставок по займам) для поддержки рынка недвижимости; а с учётом того, что безработица среди молодёжи недавно была на уровне 15,1%, они могут вмешаться снова. Медвежья позиция (ставка на ослабление) по офшорному юаню CNH (юань, торгуемый за пределами материкового Китая) против доллара США через фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем) или опционы выглядит логичной реакцией на возможное смягчение денежной политики. Также стоит учитывать, что замедление активности в Китае снизит спрос на промышленные сырьевые товары. Медь, цена которой уже снизилась на 3% от январских максимумов, особенно чувствительна к спаду в китайском строительстве. Шорт (ставка на падение цены) фьючерсов на медь или покупка put-опционов на ETF компаний горнодобывающего сектора — прямой способ сыграть на этой идее. Замедление затронет и глобальные компании, которые сильно зависят от китайских покупателей. Европейские люксовые бренды, получающие более 25% продаж из Китая, а также крупные технологические компании с большой зависимостью от цепочек поставок (поставщики и логистика) и рынка в Китае, уязвимы. Имеет смысл выбрать такие акции и купить защитные put-опционы (страховка от падения цены), так как они могут показывать результаты хуже рынка. Более широкая неопределённость из‑за слабости Китая может вызвать рост мировой рыночной волатильности (резкие колебания цен). Исторически, в периоды страхов за мировой рост, например во время нервозности рынков в третьем квартале 2025 года, индекс волатильности CBOE VIX (показатель ожидаемых колебаний рынка США, его часто называют «индексом страха») заметно рос. Покупка call-опционов на VIX (опционов на покупку, которые обычно выигрывают при росте VIX) может быть хеджем (страховкой портфеля) или ставкой на ожидаемый рост рыночных страхов.Хеджи портфеля при росте волатильности
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
