Доллар поддержан энергоскачком
Рост цен на энергию также заставил рынки снизить ожидания дальнейшего снижения ставок ФРС (Федеральная резервная система США — центральный банк США) в этом году. MUFG заявил, что это усилило мнение: ФРС может держать ставку без изменений (то есть «на паузе») в первой половине года. «Позиционирование» (как именно участники рынка уже стоят в сделках — кто купил, кто продал) тоже может поддержать доллар: последний отчёт IMM (отчёт о позициях по фьючерсам и опционам; показывает, как распределены ставки крупных игроков) показывает, что фонды с кредитным плечом (игроки, использующие заёмные деньги для увеличения размера сделки) нарастили короткие позиции по USD с начала года. Эти «шорты» (ставки на падение) — максимальные с марта 2022 года, и «сжатие шортов» (short squeeze: когда цена растёт и продавцы вынуждены срочно выкупать обратно, усиливая рост) может добавить доллару роста. MUFG ожидает, что отскок начнёт угасать со 2 квартала 2026 года. Их прогноз предполагает, что операция «Эпическая ярость» продлится недели, а не месяцы.Сжатие шортов и тактические сделки
Более высокие расходы на энергию создают «инфляционный импульс» (проще: толкают общий рост цен вверх), из‑за чего рынок быстро пересчитывает ожидания по снижению ставок ФРС. Ещё месяц назад фьючерсы на ставку fed funds (контракты, отражающие ожидания рынка по ключевой ставке ФРС) закладывали почти 70% вероятность снижения ставки к июню, а теперь эта вероятность упала ниже 25%. Это делает хранение средств в долларах более привлекательным и поддерживает идею, что ФРС сохранит паузу в первой половине года. Также наблюдается классическое сжатие шортов, которое усиливает рост доллара. Спекулятивные чистые короткие позиции против доллара выросли до максимума с 1 квартала 2022 года, из‑за чего ставка стала «переполненной» (слишком много участников в одном направлении) и уязвимой к резкому развороту. Вынужденные покупки со стороны тех, кто стоял в шорте, могут подтолкнуть индекс доллара к верхней границе района 100,00. Однако эта сила может быть временной, и трейдерам стоит быть готовыми сменить подход в ближайшие недели. Если вспомнить похожий скачок цен на энергию в 2022 году, первоначальный рост доллара позже сошёл на нет, когда рынок начал учитывать долгосрочный ущерб экономике. Это означает, что разумно постепенно набирать среднесрочные позиции на ослабление доллара, например через покупку пут‑опционов (опционов на продажу; дают право продать по фиксированной цене) на доллар на 2 квартал. Негативный удар по условиям торговли особенно сильно бьёт по Европе и Японии, ослабляя евро и иену и делая сделку «шорт EUR/USD» (ставка на падение пары евро/доллар) более интересной сейчас. По мере стабилизации геополитики, что, как ожидается, произойдёт в течение недель, фокус вернётся к теме мирового роста. Это может развернуть рост доллара, поэтому имеет смысл начинать продавать доллар на усилении ближе к апрелю.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
