Импульс доллара ослабевает
Данные из США не дали доллару новой поддержки, несмотря на более сильные показатели. По оценке ADP (отчёт частной компании по занятости в частном секторе) число рабочих мест в частном секторе выросло на 63 тыс. в феврале — против 11 тыс. ранее и выше прогноза 50 тыс. Индекс ISM Services PMI (опрос деловой активности в секторе услуг; значения выше 50 означают рост) поднялся до 56,1 с 53,8. Подиндекс занятости составил 51,8 против 50,3, а новые заказы — 58,6 против 53,1. Индекс уплаченных цен (показывает давление цен) снизился до 63 с 66,6. Конфликт США–Иран вошёл в пятый день, усилив опасения по поводу инфляции из‑за более высоких цен на нефть. Япония, как крупный импортёр энергии, может столкнуться с ростом стоимости импорта. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что ставки вырастут, если экономика и цены будут идти по прогнозу. Он также предупредил, что мировая неопределённость, включая напряжённость на Ближнем Востоке, может повлиять на перспективы Японии.Фокус на колебаниях для трейдеров
Сейчас USD/JPY зажат между разными факторами, что толкает его вниз от недавнего максимума около 157,97. Конфликт США–Иран повышает спрос на иену как на «тихую гавань» (валюту, которую покупают в периоды стресса), но рост цен на нефть одновременно ухудшает положение Японии, зависящей от импорта энергии. Такое противоречие означает, что трейдерам стоит рассмотреть подходы, которые выигрывают от резкого усиления ценовых колебаний (волатильности — того, насколько сильно и быстро меняется цена). Эта ситуация похожа на начало 2022 года, когда обострились геополитические события в Украине. Тогда, с точки зрения 2025 года, мы видели, как подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая волатильность, заложенная в цену опционов) по опционным контрактам на иену выросла более чем на 25% всего за несколько недель. Это принесло выгоду тем, кто делал ставку на сильное движение в любую сторону, а не на точный сценарий. Устойчивый рост цен на нефть — серьёзный негативный фактор для иены, и его нельзя недооценивать. Учитывая, что Япония по‑прежнему импортирует почти 90% нужной ей энергии, затяжной конфликт может сильно ухудшить торговый баланс (разницу между экспортом и импортом) и давить на валюту. Это создаёт фундаментальную слабость (базовую экономическую причину давления), которая частично нейтрализует приток в «тихие гавани». Мы считаем, что сильные данные по США, например недавний отчёт ISM о росте сектора услуг, временно уйдут на второй план. В такой среде ухода от риска (risk-off — когда инвесторы сокращают рискованные позиции) рынок больше следит за геополитическими новостями и сохранением капитала, чем за экономической статистикой. То, что доллар не смог заметно вырасти на хороших новостях, подтверждает этот сдвиг внимания. Поэтому стратегии с деривативами (производные инструменты, цена которых зависит от другого актива), такие как длинный стрэддл или стрэнгл по USD/JPY, могут быть полезны в ближайшие недели. Длинный стрэддл — покупка колл и пут опционов с одной и той же ценой исполнения; длинный стрэнгл — покупка колл и пут с разными ценами исполнения. Эти позиции зарабатывают на сильном движении цены, если пара резко пойдёт вверх на опасениях из‑за нефти или вниз из‑за «бегства в безопасность». Они предназначены для работы в условиях неопределённости, которая сейчас доминирует на рынке.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
