Экономические данные и наблюдение за ФРС
ADP (частный отчёт о занятости от компании Automatic Data Processing, оценивает прирост рабочих мест в частном секторе США) сообщил о росте занятости в частном секторе на 63 тыс. рабочих мест в феврале против ожидаемых 50 тыс., после пересмотренных 11 тыс. в январе. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM Services PMI (PMI — опросный индекс менеджеров по закупкам; значения выше 50 обычно означают рост) поднялся до 56,1 с 53,8, выше прогноза 53,5; новые заказы составили 58,6, а компонент «уплаченные цены» (показатель ценового давления в опросе) — 63. Оценка по отчёту Nonfarm Payrolls (NFP — ключевой отчёт США по занятости вне сельского хозяйства) на пятницу — 60 тыс. рабочих мест против 130 тыс. в январе; рост заработков ожидается 0,3% м/м (MoM — месяц к месяцу) и 3,7% г/г (YoY — год к году), безработица — 4,3%. В четверг выйдут первичные заявки на пособие по безработице (215 тыс.), производительность и удельные затраты на труд (unit labour costs — стоимость труда на единицу выпуска), а в среду — Beige Book (обзор экономики от ФРС по регионам) перед заседанием FOMC (комитет ФРС по операциям на открытом рынке, принимает решения по ставке) 18–19 марта. Нефть Brent упала примерно до $81 после касания $85,12 во вторник — после комментариев министра финансов Скотта Бессента о планах стабилизировать поставки нефти из Персидского залива. Сбои в Ормузском проливе (важнейший морской маршрут для нефти) продолжались, при этом прозвучало обещание страховать и сопровождать суда. CrowdStrike сообщил о скорректированной прибыли на акцию (adjusted EPS — прибыль на акцию, где исключены разовые статьи) $1,12 при выручке $1,31 млрд, с $331 млн чистого нового ARR (ARR — годовая повторяющаяся выручка по подпискам), общий ARR на конец периода — выше $5 млрд; прогноз на 2027 финансовый год: выручка $5,87–$5,93 млрд и EPS $4,78–$4,90. Target сообщил о скорректированной EPS $2,44, обозначил инвестиции $2 млрд в 2026 году и дал прогноз $7,50–$8,50 EPS; Pinterest вырос после покупки доли Elliott на $1 млрд и плана обратного выкупа акций (buyback — когда компания выкупает свои акции с рынка) на $3,5 млрд, а Box прибавил более 6%. Dow отслеживает 30 американских акций и является индексом с ценовым взвешиванием (влияние акции зависит от её цены, а не от размера компании), используя делитель 0,152 (технический коэффициент для расчёта индекса при изменениях состава и сплитах), и был основан Чарльзом Доу. Доступ к торговле можно получить через ETF (биржевой фонд, который повторяет индекс) например DIA, а также через фьючерсы (контракт купить/продать актив в будущем по цене, согласованной сейчас), опционы (право купить/продать по заранее заданной цене до даты) и взаимные фонды. Теория Доу сравнивает DJIA и DJTA (Dow Jones Transportation Average — индекс транспортных компаний) и описывает три фазы: накопление, участие широкой публики и распределение (выход крупных игроков).Опционные стратегии для волатильных рынков
С учётом недавней волатильности рынка (резких колебаний цен) и сильных внутридневных движений стоит готовиться к продолжению «неровной» торговли. То, что Dow не смог вернуться выше 50-дневной скользящей средней, указывает на техническую слабость (сигнал по графику цены), из-за чего прямые ставки на рост более рискованны. Использование опционов для ограничения риска — например покупка call-спредов (стратегия: покупка колл-опциона и продажа колл-опциона с более высокой ценой исполнения, чтобы снизить стоимость) на ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) — позволяет участвовать в росте, ограничивая возможные потери. Сильные данные ADP и ISM создают неоднозначную картину для Федеральной резервной системы. Хотя уверенный рост снижает страхи рецессии (спада экономики), высокий показатель «уплаченные цены» сохраняет тему инфляции перед заседанием 18–19 марта. Это сочетание факторов означает, что ФРС, вероятно, сохранит паузу, а неопределённость можно пытаться использовать через инструменты волатильности — например фьючерсы или опционы на VIX (индекс ожидаемой волатильности S&P 500, его называют «индексом страха»). Теперь всё внимание — на отчёт NFP, и последние данные показывают, что возможен сюрприз. Хотя первоначальные прогнозы указывали на прирост около 60 000 рабочих мест, фактический отчёт за февраль показал намного более сильный результат: плюс 275 000. Такое существенное превышение ожиданий усиливает давление на ФРС, чтобы отложить снижение ставок, и, вероятно, вызовет резкие движения во фьючерсах на индексы (контрактах на будущую цену индекса) после публикации. Кроме того, последнее значение CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции) за февраль составило 3,2%, а базовая инфляция (core — без энергии и продуктов питания, чтобы убрать сильные скачки) — 3,8%; оба показателя остаются выше цели ФРС. Такая устойчивая инфляция, которую наблюдали большую часть 2025 года, поддерживает сценарий «ставки высокими надолго» (higher for longer). В таких условиях торговать секторами, чувствительными к ставкам (например технологическим сектором через Nasdaq 100), сложнее без хеджирования (страхования рыночного риска). Продолжающийся конфликт США—Иран делает энергетический сектор ключевым для трейдеров деривативов (производных инструментов: фьючерсы, опционы). Откат Brent к $81 на дипломатических новостях показывает, как быстро цены меняются из‑за заголовков. Можно рассмотреть использование опционов на фонд Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), чтобы спекулировать или защититься от дальнейших сбоев в Ормузском проливе. Отдельные акции также дают возможности, опираясь на фундаментальные показатели (финансовые результаты и ожидания бизнеса). Сильное движение Target (TGT) на хорошем прогнозе делает её колл-опционы интересными для потенциального продолжения роста. С другой стороны, можно оценить подразумеваемую волатильность (implied volatility — ожидание рынком будущих колебаний, заложенное в цену опциона) в опционах CrowdStrike (CRWD), чтобы понять, не слишком ли они дорогие после отчёта. Оглядываясь на резкие коррекции рынка в 2025 году (быстрые падения после роста), текущая ситуация требует осторожного, но гибкого подхода. Стоит следить, подтверждает ли Dow Jones Transportation Average направление Industrials согласно теории Доу, чтобы увереннее оценивать главный тренд. Расхождение между сильными экономическими данными и геополитическими рисками создаёт среду, где крупные участники могут накапливать позиции, пока широкая публика сомневается. Поэтому разумно строить позиции через деривативы, которые выигрывают либо в боковом рынке (range-bound — цена ходит в диапазоне), либо при резком движении в одну сторону. Покупка защитных путов (put — опцион на продажу, используется как страховка от падения) на широкий индекс, например S&P 500, может защитить портфели от внезапной эскалации. Для тех, кто ждёт больших движений вокруг макроданных, опционный «стрэнгл» (strangle — покупка колла и пута с разными ценами исполнения, ставка на сильное движение в любую сторону) на DIA или ETF на S&P 500 может быть полезен в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
