Экспортные цены указывают на замедление инфляции
Снижение индекса экспортных цен США до 2,6% — заметный сигнал замедления инфляции (то есть роста цен). Это может означать, что мировой спрос (желание и возможность покупателей в других странах покупать товары) ослабевает, или что сильный доллар (высокий курс доллара к другим валютам) заставляет американских экспортёров (компании, продающие товары за границу) сдерживать повышение цен. Мы считаем это важной точкой данных, которая может повлиять на решения Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США) в ближайшие недели. Ослабление ценового давления (когда цены растут медленнее) даёт ФРС больше пространства для более мягкой позиции (то есть меньше склонности повышать ставки). Поэтому стоит рассмотреть стратегии на рынке, который закладывает немного более высокую вероятность снижения процентной ставки позже в этом году. Последнее значение CPI за февраль составило 2,8% (CPI — индекс потребительских цен, показатель того, как меняются цены для обычных покупателей). Это прогресс, но всё ещё выше цели ФРС, поэтому такие данные, как индекс экспортных цен, имеют большой вес. Для валютных трейдеров это указывает на возможное ослабление доллара. Менее жёсткая ФРС (то есть с меньшей готовностью повышать ставки) делает доллар менее привлекательным, поэтому можно рассмотреть такие подходы, как покупка колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее определённой цене) на EUR/USD или AUD/USD (валютные пары евро/доллар и австралийский доллар/доллар США). Во второй половине 2025 года индекс доллара (показатель силы доллара к корзине основных валют) заметно рос, и эти данные могут означать, что рост теряет скорость. На рынке акций перспектива более низкой инфляции и более терпеливой ФРС обычно позитивна. Можно рассмотреть покупку колл-опционов на широкие биржевые индексы, например S&P 500 (индекс 500 крупнейших компаний США). Это мнение поддерживает VIX (индекс ожидаемой волатильности, часто трактуется как «индекс страха»), который в последние недели снижался примерно до 14,5, что указывает на меньшую тревожность и больший интерес к риску. Важно следить за инструментами, связанными с процентными ставками, особенно за деривативами (контрактами, цена которых зависит от другого актива или ставки). Эти данные усиливают аргумент в пользу снижения доходностей казначейских облигаций США (Treasury yields — фактическая доходность по гособлигациям), поэтому можно рассмотреть длинную позицию (ставку на рост) во фьючерсах на 10-летние казначейские облигации (ZN — биржевой тикер таких фьючерсов). Такая позиция выигрывает, когда рынок ожидает более низкие будущие ставки: тогда цены облигаций растут.Глобальное замедление усиливает давление
Это не единичный случай: недавние данные по еврозоне показали, что производственный PMI опустился чуть ниже порога 50 пунктов (PMI — индекс деловой активности по опросам менеджеров закупок; значение ниже 50 обычно означает спад). Мы считаем, что синхронное глобальное охлаждение снижает спрос на товары из США. Это ставит ФРС в сложное положение: нужно балансировать внутреннюю инфляцию и признаки замедления в мире. Мы помним похожую картину в 2023 году, когда агрессивное ужесточение политики ФРС (то есть быстрое повышение ставок) укрепило доллар и со временем помогло снизить мировое инфляционное давление. Текущая ситуация похожа на повторение того периода и показывает, что жёсткая денежно-кредитная политика (меры центрального банка через ставки и условия кредитования) последних восемнадцати месяцев уже заметно влияет на международную торговлю. Важно следить за будущими данными по импортным ценам (ценам на товары, ввозимые в США), чтобы понять, подтверждается ли эта тенденция.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
