Усиление шока для поставок нефти
Иранская ракета попала в нефтяной танкер в Ормузском проливе, вызвав пожар и заставив команду покинуть судно под флагом США. Президент Дональд Трамп в среду предложил страхование после того, как суда лишились страхового покрытия из‑за кампании бомбардировок Израиля и США, начавшейся в субботу. На шестой день войны Катар закрыл свои терминалы СПГ (сжиженный природный газ), и сообщалось, что около 150 танкеров застряли в Персидском заливе. Через Ормузский пролив проходит 20% мировых поставок нефти, и Иран заявил, что кораблям не позволят выходить, пока война продолжается. Exxon Mobil в четверг отправила свой первый груз бензина в Австралию, а Китай запретил экспорт нефтепродуктов и приказал Sinopec и PetroChina остановить экспорт бензина и дизеля. ОПЕК (картель стран‑производителей нефти) планирует увеличить добычу более чем на 200 000 баррелей в день в апреле после роста более чем на 400 000 баррелей в день в этом месяце. WTI выросла примерно на 20% с начала войны 28 февраля. США рассматривают требование лицензий на экспорт для всех продуктов, связанных с ИИ (искусственный интеллект), от Nvidia и AMD, а фондовый рынок Южной Кореи упал на 20% на этой неделе. Начальное падение рынка — лишь первая реакция на конфликт, который может длиться месяцами, а не неделями. Поскольку Пентагон теперь планирует войну до сентября, нужно готовиться к долгой неопределенности и резким колебаниям цен. Стоит покупать инструменты, которые зарабатывают на таких колебаниях, например опционы на VIX (индекс «страха», который отражает ожидаемую волатильность рынка), который, вероятно, подскочил с уровня около 15–19 до примерно 30 всего за последнюю неделю.Позиционирование на длительную волатильность
Если Ормузский пролив закрыт для движения танкеров, цены на нефть почти наверняка продолжат рост к уровню $100 за баррель — отметке, которая раньше часто была сигналом приближения экономического спада. Если вспомнить первую войну в Персидском заливе в 1990 году, цены на нефть удвоились всего за несколько месяцев, и это подтолкнуло S&P 500 к падению на 20%. Самая понятная сделка — ставить на рост нефти через колл‑опционы (контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене) на фьючерсы WTI (биржевой контракт на будущую поставку нефти) или через ETF на энергетику (биржевой фонд, который повторяет динамику набора акций сектора). Этот длительный нефтяной шок действует как прямой «налог» для покупателей и компаний, поэтому более широкое падение рынка акций становится очень вероятным. Для защиты стоит покупать пут‑опционы (контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене) на индексы S&P 500 и Nasdaq. Отрасли, которые особенно зависят от стоимости энергии и расходов покупателей, например авиакомпании и розничная торговля, наиболее уязвимы и дают понятные возможности для игры на падение (ставка на снижение цены, например через продажу в короткую). Конкретная угроза экспортных лицензий для чипов ИИ делает акции производителей микросхем (полупроводников) — таких как Nvidia и AMD — особенно слабыми. При этом важно понимать, что производители энергии в такой ситуации — явные выигрывающие. Это создает классическую парную сделку (одновременно ставка на рост одного актива и на падение другого): покупка колл‑опционов на ETF энергетического сектора (XLE) и одновременная покупка пут‑опционов на ETF полупроводников (SMH). Падение рынка Южной Кореи на 20% на этой неделе стоит воспринимать как ранний сигнал того, насколько тяжелым может быть энергетический кризис для промышленной экономики. Глобальный характер этого шока поставок означает, что эффект, вероятно, распространится дальше. Нужно оставаться готовыми к дальнейшему снижению и повышенной волатильности (более резкие и частые колебания цен) по всем классам активов (разные типы вложений: акции, облигации, сырье и т. д.) в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
