Смягчение ожиданий и последствия для политики
Поскольку инфляция (общий рост цен) в феврале составила 2,0% и оказалась ниже прогноза 2,1%, давление на Банк Кореи сохранять жёсткую политику заметно снизилось. Этот неожиданный спад усиливает ожидания более мягкого курса, повышая вероятность снижения процентной ставки позже в этом году. Теперь стоит пересмотреть стратегии с учётом более низких ставок на более долгий срок. Для рынка производных инструментов на акции (контракты, цена которых зависит от акций или индекса) это позитивный сигнал для KOSPI 200 (крупный фондовый индекс Южной Кореи). Можно рассмотреть увеличение длинных позиций (ставка на рост) через фьючерсы на индекс (биржевой контракт на будущую цену индекса) или покупку колл-опционов (право купить актив по заранее оговорённой цене), так как более дешёвые кредиты обычно поддерживают прибыль компаний и оценки акций. Учитывая, что индекс удерживался около уровня 2 850, эти данные могут стать толчком для выхода вверх. Это, вероятно, окажет давление на корейскую вону, потому что ожидания более низких ставок делают валюту менее привлекательной для инвесторов, которые ищут доходность. Можно ожидать, что курс USD/KRW (сколько вон дают за 1 доллар США), сейчас около 1 360, попробует подняться выше. Для такой идеи используют покупку фьючерсов на USD/KRW или колл-опционов. На рынке ставок (рынок, где торгуются инструменты, зависящие от процентных ставок) эти данные усиливают аргументы в пользу снижения доходностей облигаций (процента, который получает держатель облигации). Можно рассмотреть покупку фьючерсов на государственные облигации Кореи KTB (Korean Treasury Bond — гособлигации), потому что их цена обычно растёт, когда доходности падают. Если смотреть с позиции 2025 года, период резкого повышения ставок после пандемии, похоже, действительно завершился.Что учесть при позиционировании между рынками
Учитывая, что Банк Кореи удерживает ключевую ставку (основная ставка для экономики) на уровне 3,50% уже больше года, устойчиво более низкая инфляция даёт ему основания действовать. Важен и внешний фон: ожидается, что Федеральная резервная система США (центральный банк США) во второй половине года тоже начнёт смягчение — то есть снижать ставки. Такое совпадение усиливает вероятность более мягкого курса Банка Кореи и означает, что тенденция может сохраниться в ближайшие месяцы.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
