Последствия жёсткого вмешательства на валютном рынке
Мы видим последствия жёстких валютных интервенций (когда центральный банк покупает или продаёт валюту, чтобы повлиять на курс), которые определяли конец 2025 года и начало этого года. Эти данные показывают, что Банк Японии исчерпал свои возможности в попытке защитить иену. При резервах почти на нуле правительство лишилось главного инструмента для поддержания стабильного курса. Борьба за то, чтобы USD/JPY (курс доллара США к японской иене) не пробил важный уровень сопротивления (ценовой уровень, выше которого паре сложно закрепиться) похоже, завершилась: пара подскочила выше 190 на этих новостях. Онлайн-данные по торговле за прошлый месяц показали, что интервенции стоили более 500 млрд долларов только в январе 2026 года — такой темп явно был невозможен долго. Трейдерам по деривативам (контрактам, цена которых зависит от базового актива) стоит ожидать сильных и резких колебаний цен и готовиться к возможному обвалу валюты; поэтому покупка колл-опционов (опционов на покупку) на USD/JPY — рискованная, но понятная ставка. Этот кризис отправил индекс Nikkei 225 в резкое падение, он опустился ниже 30 000 впервые с 2023 года. Падающая валюта обычно помогает экспортёрам, но сейчас финансовый риск перекрывает возможные плюсы. Мы считаем, что позиция через пут-опционы (опционы на продажу) на индекс Nikkei или связанные ETF (биржевые фонды, которые повторяют поведение индекса) — более прямой способ защититься от дальнейшего снижения рынка. Доверие к государственному долгу Японии быстро исчезает: доходность 10-летних JGB (японских государственных облигаций) подскочила сегодня утром выше 4% — уровень, которого не было десятилетиями. Это похоже на давление времён азиатского финансового кризиса конца 1990-х, когда потеря доверия к резервам страны приводила к резкому росту стоимости заимствований. Продажа фьючерсов на JGB (контрактов на покупку/продажу актива в будущем по заранее заданной цене) или использование процентных свопов (сделок по обмену процентными платежами), чтобы сделать ставку на дальнейший рост доходностей, — стратегия, которая быстро набирает популярность.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
