Сигналы политики расходятся
Заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино сказал, что Банк Японии сохраняет мягкие денежные условия (то есть поддерживает низкие ставки и много денег в системе). Он отметил, что банк будет постепенно менять степень этой поддержки. Химино сказал, что в Японии есть инфляция в том смысле, что потребительские цены растут, и что решение о том, полностью ли Япония вышла из дефляции, должно принимать правительство. Он добавил, что базовая инфляция (более устойчивый рост цен без самых «скачущих» категорий) постепенно ускоряется к цели Банка Японии в 2%. Он также добавил, что Банк Японии продолжит внимательно следить за движениями рынка и их влиянием на экономику и цены. На момент публикации USD/JPY вырос на 0,16% до 157,80 (USD/JPY — курс, показывающий, сколько иен дают за 1 доллар США). Противоречивые сигналы от правительства и Банка Японии создают неопределённость, а значит, стоит ожидать роста резких колебаний (волатильности) иены. Упоминание министром финансов стимулов (то есть поддержки экономики через дополнительные расходы или меры помощи) расходится с намёком центрального банка на медленное ужесточение политики (то есть постепенный отход от слишком мягких условий, например через повышение ставок). Это расхождение означает, что основной идеей может быть ставка на сильное движение цены вообще, а не на конкретное направление.Позиционирование через опционы и ключевые уровни
Нужно внимательно относиться к формулировке Банка Японии о «постепенной корректировке», так как она намекает на отход от сверхмягкой политики (очень низкие ставки и активная поддержка рынка). Последние данные Tokyo Core CPI за февраль 2026 показывают, что инфляция держится на 2,4% — выше цели 2% уже более года, поэтому усиливается давление в сторону повышения ставки. В такой среде покупка колл-опционов на JPY (или пут-опционов на USD/JPY) может быть интересной идеей на случай неожиданных действий политики. (Опцион — это контракт, который даёт право купить или продать актив по заранее заданной цене; колл — право купить, пут — право продать.) Однако правительство явно обеспокоено экономикой и не считает, что дефляция побеждена, а это может удерживать иену слабой. Можно вспомнить, как Министерство финансов вмешалось, проведя крупные покупки иены в конце 2025 года, когда курс доллар/иена подходил к 160. Учитывая, что сейчас 157,80, продажа колл-опционов на USD/JPY со страйком (заранее установленной ценой в опционе) около уровня 160 может быть рабочей стратегией для получения премии (платы, которую получает продавец опциона), если рассчитывать, что власти снова вмешаются. Геополитическая ситуация вокруг Ирана и сильная экономика США добавляют сложности. Обострение может поднять цены на нефть, что обычно ослабляет иену, потому что Япония сильно зависит от импорта (ввоза) топлива. Но оно же может вызвать «бегство в безопасные активы» (когда инвесторы уходят в более надёжные инструменты), что иногда поддерживает и доллар, и иену. Тем временем экономика США добавила 275 000 рабочих мест в прошлом месяце, в феврале 2026, поэтому Федеральная резервная система (центральный банк США) вряд ли будет снижать ставки, что поддерживает доллар. С учётом этих факторов трейдерам (участникам рынка, которые активно покупают и продают) могут подойти стратегии, которые ограничивают рост USD/JPY сверху и одновременно защищают от резкого падения. Колл-спред по USD/JPY (комбинация: купить один колл и продать другой колл с другим страйком) даёт ограниченную прибыль и снижает риск на случай вмешательства, как в 2025 году. Альтернативно, прямая покупка коллов на JPY — это ставка на то, что Банк Японии наконец будет действовать решительнее, чем ожидает рынок.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
