Ширина рынка и продажи в конце дня
Соотношение технологического сектора к S&P 500 указывало на краткосрочный рост против основного тренда, но последние два часа принесли устойчивые продажи, так как «ширина рынка» ухудшилась (ширина рынка — сколько акций растёт по сравнению с теми, что падают; это показатель «массовости» движения). Доллар США при этом не обязан был расти, чтобы произошло это снижение. Рынки в целом считают напряжённость вокруг Ирана ограниченной и недолгой. Это видно по «бэквордации» в нефтяных фьючерсах (бэквордация — когда ближайшие фьючерсные контракты дороже дальних; рынок платит премию за нефть «сейчас»). Контракты на конец лета оценены умеренно, а выросли главным образом ближайшие месяцы. Золото не показало резкого роста, хотя ожидания снижения ставки усилились. На рынке сохраняется мнение, что конфликт скоро закончится, и внимание также смещается к промежуточным выборам и будущим данным по инфляции после прежнего снижения цен на нефть и бензин. Учитывая, что рынок не удержал отскок после слабого отчёта по занятости, главный вывод — **волатильность** (волатильность — насколько резко и часто меняются цены). Мы считаем пятничные 95 000 новых рабочих мест явным признаком замедления экономики, даже если это усиливает ставки на снижение ставки. Такая неопределённость делает разумной покупку защитных пут-опционов на SPY на ближайшие недели, так как распродажа в конце дня показала слабую уверенность участников. Разрыв между технологическим сектором и остальным рынком — ключевая тема для торговли. Nasdaq 100 опережает S&P 500 более чем на 3% с начала марта 2026 года — полностью из‑за надежд на более низкие ставки. Это расхождение позволяет использовать стратегии вроде покупки колл-опционов на QQQ (колл-опцион — право купить актив по фиксированной цене) и одновременной подстраховки пут-опционами (пут-опцион — право продать актив по фиксированной цене) на более чувствительные к экономике сектора, например финансовый (XLF).Риск вокруг Ирана и хеджирование нефтяного рынка
Мы считаем, что рынок опасно спокоен в отношении конфликта в Иране, воспринимая его как краткосрочный. Сильная бэквордация в нефтяных фьючерсах — когда ближайший контракт на Brent выше $95, а декабрьские контракты остаются около $82 — показывает неверную оценку риска. Поэтому колл-опционы с дальним сроком на нефтяные ETF, такие как USO (ETF — биржевой фонд, которым торгуют как акцией), выглядят полезной страховкой на случай затяжного конфликта. Рост цен на энергию напрямую поставит под угрозу те самые снижения ставки, на которые рынок сейчас рассчитывает, и создаст сложные условия для ФРС (Федеральная резервная система США — центральный банк). Похожая ситуация была в 2022 году, когда устойчивая инфляция заставила регуляторов действовать жёстче, чем ожидалось. Пут-опционы на ETF казначейских облигаций США, например TLT (казначейские облигации — гособлигации США), могут показать хороший результат, если ближайшие данные по инфляции окажутся выше ожиданий. Похоже, рынок ждёт понятного сигнала снижения напряжённости — как в случае с 90‑дневной паузой по тарифам в конце 2025 года. Индекс волатильности CBOE (**VIX** — индикатор ожидаемых колебаний рынка, часто называют «индексом страха») остаётся выше 20, что показывает: трейдеры всё ещё закладывают возможность резкого движения. Пока такой «катализатор» (событие, которое запускает сильное движение цены) не появится, использование «стрэддлов» на основные индексы может быть эффективным способом торговать нарастающую напряжённость (стрэддл — покупка колла и пута одновременно, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону). Создайте свой реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
