Нефтяной шок усиливает спрос на доллар
Нефть поднялась выше $100 из‑за опасений перебоев поставок, связанных с Ормузским проливом (важный морской путь для перевозки нефти). С начала конфликта нефть подорожала более чем на 25%, усилив страхи по поводу инфляции (роста общего уровня цен). Эти опасения по инфляции отодвинули ожидания следующего заметного изменения политики Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США). Доходности казначейских облигаций США (US Treasury yields — процентная доходность по гособлигациям) выросли, что поддержало доллар США. Зависимость Европы от импортной энергии делает евро особенно уязвимым, если цены на нефть и газ продолжат расти. Трейдеры (участники рынка, которые активно покупают и продают) следят за инфляцией в США на этой неделе, чтобы понять, как будет выглядеть путь к снижению ставки ФРС, и одновременно отслеживают геополитические новости и нефть. Из‑за ухода инвесторов в защитные активы (flight to safety — переход в более надёжные инструменты) и постоянного геополитического напряжения сила доллара США выглядит трендом на ближайшие недели. Рост индекса волатильности Cboe выше 25 (VIX — показатель ожидаемых рыночных колебаний) говорит о тревожности рынка, которой не было на постоянной основе со времён банковских проблем в 2025 году. Это поддерживает ставку на более сильный доллар при высокой волатильности (резких колебаниях цен).Взгляд через деривативы на EURUSD
Ставка на дальнейшее снижение EUR/USD через деривативы (производные инструменты, цена которых зависит от базового актива) остаётся самым прямым способом выразить этот взгляд. Рост доходности 10‑летних облигаций США выше 4,5% показывает, что рынок всё меньше ждёт скорого снижения ставки ФРС, которое ожидали ещё месяц назад. Поэтому пут‑опционы (put options — контракты, которые дают право продать актив по заранее заданной цене) с целями 1,1400 или 1,1350 выглядят оправданно. Сильная зависимость Европы от импортной энергии — около 60% потребления — создаёт заметный риск, если нефть удержится выше $100 за баррель. Это станет серьёзным ударом по росту экономики и настроениям и может усилить слабость евро; ближайшие данные, например по промышленному производству Германии, могут показать это давление. Резкий скачок нефти напоминает шок начала 2022 года, который помог запустить волну мировой инфляции. В таком сценарии инфляционный толчок поддерживает более жёсткую позицию ФРС (hawkish — готовность держать ставки выше и дольше ради борьбы с инфляцией), тогда как ЕЦБ (Европейский центральный банк) сталкивается с рисками слабого роста. Это расхождение (divergence — разные направления политики и ожиданий) может стать сильным фактором снижения EUR/USD. На фоне роста подразумеваемой волатильности (implied volatility — ожидаемая рынком будущая волатильность, заложенная в цены опционов) дебетовые пут‑спреды (debit put spread — опционная стратегия: покупка пута и продажа другого пута с более низким страйком за чистую премию) могут быть более экономным по капиталу вариантом, чем покупка пута напрямую: риск заранее ограничен, а выгода сохраняется при снижении, если EUR/USD вернётся к минимумам конца 2025 года. Ближайший отчёт по инфляции в США — главный риск‑фактор: сюрприз в сторону более высокой инфляции может усилить падение.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
