Шок предложения в Персидском заливе
Министр энергетики Катара Саад Шерида Аль‑Кааби сообщил Financial Times, что производители Персидского залива могут остановить экспорт в ближайшие недели. По данным издания, нефть может вырасти до $150 за баррель. The Telegraph сообщил, что президент США Дональд Трамп назвал рост цен на нефть «очень небольшой ценой» в контексте победы над Ираном. Трамп также написал, что вариант для Ирана — безоговорочная капитуляция, и что он поможет выбрать следующего лидера Ирана после этого. Война с Ираном вошла во вторую неделю без обозначенного срока завершения. Моджтаба Хаменеи был назначен верховным лидером чуть более чем через неделю после гибели Али Хаменеи в результате ударов США и Израиля. Исправление от 9 марта в 2:30 GMT (GMT — время по Гринвичу) изменило заголовок на «максимумы более чем за три года», а не «максимумы за 54 месяца».Позиционирование в деривативах и риск
С учётом того, что WTI пробила $110, внимание смещается к «бычьим» стратегиям (ставкам на рост) с использованием деривативов (производные инструменты, например опционы и фьючерсы). Видна сильная волна покупок колл-опционов (колл — право купить актив по фиксированной цене), особенно с ценой исполнения $120 и $130 и сроком истечения в ближайшие два месяца. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) — показатель того, насколько сильно могут колебаться цены — уже поднялся выше 60. Это означает высокую неопределённость, а премии по опционам (стоимость опциона) становятся очень дорогими. Стоит помнить движение цен после конфликта на Украине в начале 2022 года, когда нефть ненадолго подходила к похожим уровням и затем достигала пика около $130. Закрытие Ормузского пролива — узкого «горлышка» для поставок (chokepoint), через которое проходит примерно 20% мирового объёма, — делает цель $150 за баррель всё более вероятной. Исторический пример прошлых лет показывает: рост может продолжиться, пока конфликт усиливается. На рынке фьючерсов (контракты на покупку/продажу в будущем по цене, согласованной сейчас) наблюдается сильная бэквордация (когда ближайшие контракты дороже дальних — признак дефицита здесь и сейчас). Разница между ценой ближайшего апрельского контракта и майского превысила $5 — уровень, которого не было со времён шоков предложения в 2025 году. Такая структура поощряет держать длинные позиции (ставка на рост) и показывает, что реальный рынок поставок сейчас крайне напряжён. Несмотря на рост, риск резкого разворота при любых новостях о снижении напряжённости означает, что хеджирование (страховка от неблагоприятного движения цены) критически важно. Некоторые трейдеры покупают пут-опционы далеко «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения сильно хуже текущей цены, поэтому опцион дешёвый, но срабатывает только при сильном падении) как недорогую защиту от внезапного мира или согласованного выпуска нефти из стратегических резервов (госзапасы на случай форс-мажора). Высокая ожидаемая волатильность (implied volatility — рыночная оценка будущих колебаний, заложенная в цену опциона) делает такую защиту дорогой, но она может понадобиться, если политика резко изменится. Создайте реальный (live) аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
