Рыночные настроения и риск
Евро также был под давлением из‑за роста цен на нефть, связанного с конфликтом вокруг Ирана. Цены на энергоносители выросли после ударов США и Израиля по нескольким иранским нефтехранилищам на выходных. Рост мировых цен на бензин усилил опасения, что ожидания инфляции (ожидания людей и бизнеса по будущему росту цен) в Еврозоне вырастут. Это может снизить покупательную способность домохозяйств. Инфляция в Еврозоне и так ускорилась в феврале сильнее ожиданий. Предварительный общий HICP (гармонизированный индекс потребительских цен — общий показатель инфляции, сравнимый между странами ЕС) составил 1.9% год к году, а базовый HICP (инфляция без более «скачущих» цен, обычно без энергии и продуктов) — 2.4% год к году. В США внимание переключается на данные CPI за февраль, которые выйдут в среду. CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции в США) может повлиять на ожидания по политике ФРС (центральный банк США, который задаёт ключевую процентную ставку).Позиции и волатильность
Мы помним, как в это же время в прошлом году, в начале 2025 года, усиление конфликта на Ближнем Востоке потрясло рынки. Уход инвесторов в более безопасные активы поднял индекс доллара США к 99.50, а EUR/USD снизилась к 1.1550. Этот период показал, как быстро геополитический риск (риск из‑за войн и международных конфликтов) становится главным фактором рынка. Евро испытывает трудности после шока 2025 года: на сегодняшнее утро пара торгуется около 1.0700. Опасения по энергобезопасности и более слабый рост в Европе давят на валюту уже двенадцать месяцев. Поэтому мы видим, что индекс доллара держится около 104.50 — заметно выше уровней того первого всплеска конфликта. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний цены, которую считают по ценам опционов) по основным валютным парам, особенно по EUR/USD, повышена: 1‑месячная волатильность поднялась до 9.5% на прошлой неделе. Это заметно выше среднего уровня 6% в конце 2024 года. В такой среде трейдеры могут рассмотреть покупку волатильности через стратегии вроде «длинный стрэддл» или «стрэнгл» (опционные сделки, которые могут заработать на сильном движении цены независимо от направления). Скачок цен на нефть после ударов по хранилищам в 2025 году удерживает фьючерсы на Brent в более высоком диапазоне: сейчас около $95 за баррель. Фьючерсы (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по цене, согласованной сейчас) остаются с «премией за риск» (добавкой к цене из‑за угроз перебоев поставок). Мы считаем, что колл‑опционы на нефтяные фьючерсы (опцион колл — право купить актив по фиксированной цене; «ограниченный риск» — риск ограничен уплаченной премией) дают способ подготовиться к возможным новым перебоям поставок в ближайшие недели. Мы видели, как энергетический скачок в феврале 2025 года поднял базовый HICP Еврозоны до 2.4%, и этот инфляционный импульс оказался устойчивым: прошлый месяц — 2.8%. Рынок теперь меньше закладывает резкие снижения ставок ЕЦБ (Европейский центральный банк) во второй половине этого года. Поэтому «платить фиксированную» по краткосрочным процентным свопам (процентный своп — обмен плавающей ставки на фиксированную; «платить фиксированную» — ставка фиксируется и платится фиксированная часть) может быть разумным способом подготовиться к более жёсткой позиции ЕЦБ (то есть к более высоким ставкам дольше).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
