Domestic Tailwinds And Policy Catalysts
Изменения в правилах также поддержали рынок акций, и KOSPI пробил отметку **5 000** в январе 2026 года и **6 000** в феврале 2026 года. Реформы в рамках программы **«Value‑Up»** (то есть мер по повышению ценности компаний для владельцев акций) включали: поправки к **Commercial Act** (это закон о компаниях и их управлении) в июле 2025 года, правило на **один год** для отмены **treasury shares** (это акции компании, которые она выкупила обратно и держит у себя), а также снижение налога на дивиденды в декабре 2025 года с **45%** до **14%–30%**. К концу 2025 года **174** компании приняли планы Value‑Up, а участие иностранных инвесторов почти удвоилось, при этом **Korea Value‑Up Index** (индекс, который отражает результаты компаний, участвующих в этой программе) вырос более чем на **130%** с конца 2024 года. **Samsung Electronics** и **SK Hynix**, на которые приходится около трети стоимости рынка, выросли на спросе на память для **AI** (искусственного интеллекта): операционная прибыль SK Hynix в 2025 году составила **47,2 трлн вон** против **43,6 трлн** у Samsung, а их доли в **NAND** в 4 квартале 2025 года были **28%** и **22,1%**. **NAND** — это тип флеш‑памяти для хранения данных. В 2025 году акции SK Hynix выросли на **274%**, Samsung — на **125%**, затем добавили **41%** и около **56%** с начала года по 6 марта 2026 года. С учётом того, что KOSPI уже вырос на **25%** в этом году, заметны признаки самоуспокоенности на рынке — обычно из‑за этого падает цена **опционов** (это контракты, которые дают право купить или продать актив по заранее оговорённой цене). **VKOSPI**, индекс **волатильности** (то есть ожидаемых колебаний цен) в Южной Корее, вероятно, находится около исторических минимумов, как в диапазоне **13–15**, который наблюдался в прошлые периоды устойчивого роста рынка. В такой ситуации относительно дёшево собирать позиции через **деривативы** (это инструменты, цена которых зависит от другого актива, например от индекса или акции). Самый прямой способ сыграть на продолжающемся буме AI и полупроводников — через **call options** (колл‑опционы, то есть право купить) на лидеров сектора, Samsung Electronics и SK Hynix. Их сильный рост остаётся главным двигателем всего индекса. Использование **call spreads** (спредов из колл‑опционов — комбинации покупки и продажи коллов с разными ценами) может быть более аккуратной стратегией: она снижает стартовые затраты, но оставляет шанс заработать на дальнейшем росте, если импульс сохранится в ближайшее время.Positioning And Downside Risk Management
Одновременно программа Value‑Up создаёт для рынка более устойчивую поддержку, привлекая стабильные деньги крупных инвесторов. **Foreign investors were net buyers of over $12 billion** in Korean stocks during the run‑up through 2025, and this inflow reduces the risk of a deep падения. Это говорит о том, что просадки, вероятно, будут неглубокими, и стратегии вроде **selling put spreads** (продажи спредов из пут‑опционов — комбинации, которая зарабатывает на премии, если падение не будет сильным) могут выглядеть привлекательно, чтобы получить **premium** (премию — цену, которую платят за опцион) от трейдеров, ожидающих откат.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
