Цены на энергию усиливают давление на евро
Рыночные ожидания сейчас указывают на два повышения ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) к декабрю. Подразумеваемая вероятность (оценка рынка, выведенная из цен инструментов) первого повышения ставки ЕЦБ в июне — 84%. Член Совета управляющих ЕЦБ Изабель Шнабель сказала, что энергетический шок (резкий скачок цен на энергию) может увести инфляцию от целевого уровня. Она не дала ориентиров по ставкам и сказала, что есть неопределённость, сохранятся ли высокие цены на нефть. Материал был подготовлен с помощью инструмента ИИ и проверен редактором. Его распространила команда FXStreet Insights, которая отбирает рыночные наблюдения и добавляет внутренний и внешний анализ. Недавний скачок цен на энергию формирует «медвежий» настрой (ожидание снижения) по паре EUR/USD. Фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на голландский газ TTF (ключевой европейский ценовой ориентир по газу) выросли более чем на 25% за последний месяц — почти до €55 за мегаватт‑час (единица энергии), что напрямую ухудшает перспективы роста экономики Европы. Из‑за этого пара опустилась к уровню 1,06.Опционная стратегия на дальнейшее снижение
Фокус не стоит держать на разнице процентных ставок, потому что рынок уже закладывает 75% вероятности повышения ставки ЕЦБ к июлю. Главный фактор — риск того, что высокая стоимость энергии «задушит» экономическую активность, и евро станет менее привлекательным. Это происходит, хотя данные начала марта показали рост общей инфляции в еврозоне (headline inflation — инфляция по общему индексу, без исключения отдельных категорий) до 2,8%. Мы видели такую же картину в 2022 году: первый энергетический шок отправил евро вниз почти к паритету (курс около 1:1) с долларом. Тогда страх рецессии (спада экономики) полностью перекрыл будущий цикл повышения ставок ЕЦБ. История показывает: во время энергетического кризиса для валюты важнее ожидания по росту, чем денежно‑кредитная политика (решения центрального банка по ставкам и условиям кредита). С учётом этого трейдерам, работающим с деривативами (производные инструменты, например опционы и фьючерсы), стоит рассмотреть покупку пут‑опционов (опционов на продажу, которые выигрывают при падении цены) на EUR/USD, чтобы заработать на дальнейшем снижении. Пример: купить путы со страйком (ценой исполнения) ниже 1,05 и сроком до конца апреля или мая. Это даёт заранее ограниченный риск (потери ограничены уплаченной премией), если евро продолжит слабеть из‑за дорогой энергии. Текущая ситуация даёт шанс, потому что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, отражённая в цене опционов) по опционам на евро выросла, но может не полностью учитывать риск резкого падения. Рынок слишком сосредоточен на повышениях ставки ЕЦБ, и из‑за этого появляется расхождение (когда ожидания по ставкам не совпадают с рисками для экономики), на котором можно попытаться заработать. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
