Геополитическая напряжённость и влияние на рынок
Боевые действия продолжались: Израиль нанёс удары по центральному Ирану и Бейруту. Ормузский пролив оставался закрыт — через него обычно проходит около одной пятой мировой перевозки нефти. Тегеран в воскресенье назвал Моджтабу Хаменеи верховным лидером (аятоллой). Financial Times сообщила, что министры финансов стран G7 планируют обсудить выпуск нефти из резервов. Рынок валютных свопов (контракты, по которым участники обмениваются процентными платежами и по ним судят об ожиданиях ставок) закладывал снижение ставки ФРС на 36 базисных пунктов к концу 2026 года, по данным Prime Market Terminal. Опрос ожиданий потребителей по инфляции от ФРБ Нью‑Йорка (SCE — Survey of Consumer Expectations, опрос о том, какой люди ждут инфляцию) показал ожидания инфляции на год вперёд на уровне 3% в феврале против 3,1% в январе; прогнозы на три и пять лет остались на уровне 3%. Среди ближайших данных США: занятость, жильё, потребительская инфляция и базовый (core) PCE. Технически золото торговалось в диапазоне $5 000–$5 194; сопротивление — около $5 200, поддержка — $5 050, $5 000, 50‑дневная SMA (простая скользящая средняя, то есть средняя цена за 50 дней) около $4 868 и $4 841. Центральные банки в 2022 году добавили 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд — это рекордная годовая покупка.Торговые сигналы и взгляды вперёд
Сейчас рынок движет сильный скачок цен на нефть, а не обычный «защитный спрос». Доллар США заметно укрепляется, потому что нефть оценивается в долларах, и это укрепление снижает цену золота, несмотря на геополитический кризис. Трейдерам важно учитывать, что реакция доллара на нефть сейчас главный фактор и он перекрывает привычную роль золота. В ближайшие недели ключевой темой будет высокая изменчивость (волатильность — насколько сильно и быстро меняется цена) на рынке нефти. После скачка WTI более чем на 30% цены опционов (контракты, дающие право купить/продать актив по фиксированной цене) показывают, что ожидаемая волатильность поднялась до уровней, которых не было с первых обострений конфликта в 2022 году. Возможный выпуск нефти из стратегических резервов стран G7 создаёт риск в обе стороны, поэтому стратегии, которые зарабатывают на больших колебаниях — например «стрэддл» (покупка колл и пут с одинаковой ценой исполнения, ставка на сильное движение без угадывания направления) — выглядят логичнее, чем ставка только на рост или только на падение. Золото зажато между сильным долларом, который тянет его вниз, и страхом из‑за геополитики, который поддерживает спрос. График показывает понятный диапазон между $5 000 и сопротивлением $5 200, что делает полезными стратегии «в диапазоне» на деривативах (производные инструменты — например фьючерсы и опционы). Данные по открытому интересу (количество действующих контрактов, которые ещё не закрыты) показывают недавний рост числа опционных контрактов на этих уровнях цен исполнения, то есть многие участники также ожидают продолжения «бокового» движения. Мы считаем, что доллар США сохранит силу, особенно против валют крупных импортёров нефти, таких как Япония и еврозона. Индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) уже вырос более чем на 2% за месяц, а примеры прошлых нефтяных шоков, включая 1970‑е, показывают, что сначала деньги уходят в доллар. Длинные позиции по доллару против иены (USD/JPY) или евро (EUR/USD) могут быть основной макро‑сделкой (сделка на крупных экономических тенденциях). Дальнейшие шаги ФРС теперь очень неопределённы: рынок свопов убирает большую часть снижений ставки, которые ожидались на 2026 год. Ближайшие данные по базовому PCE (индекс расходов на личное потребление без самых нестабильных компонентов; один из ключевых показателей инфляции для ФРС) становятся самым важным релизом, потому что высокий показатель может привести к тому, что рынок перестанет закладывать снижения ставки. Это похоже на затяжную инфляцию 2023 года, когда ожидания скорого разворота ФРС снова и снова не оправдывались. Общая тревожность на рынке высока, за ней стоит следить через индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности по S&P 500, его часто называют «индексом страха»). Индекс поднялся выше 25 — уровней, которые последний раз были во время напряжения в банковской системе в начале 2025 года, что говорит о масштабной неопределённости. Использование опционов или фьючерсов на VIX (фьючерс — контракт купить/продать позже по цене, оговорённой сейчас) может дать прямую страховку (хедж) от дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке или от более сильных экономических последствий из‑за длительно высоких цен на энергию.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
