Премия за рыночный риск остаётся высокой
В отдельном телефонном интервью CBS Трамп сказал, что война с Ираном может скоро закончиться. Он заявил: «Думаю, война практически полностью завершена», а также добавил утверждения, что у Ирана «нет флота, нет связи» и «нет военно-воздушных сил». О новом верховном лидере Ирана Моджтабе Хаменеи Трамп сказал CBS News: «У меня нет для него никакого послания». Трамп также сказал Al Arabiya, что контроль над иранской нефтью может ухудшить отношения США с Китаем. Если оглянуться на заявления 2025 года, сама идея захвата иранской нефти — даже на уровне разговоров — задала новый уровень геополитического риска для рынка (то есть риска из‑за действий стран и конфликтов). Эта скрытая угроза помогала удерживать цены на нефть от сильного падения в течение последнего года. На этой неделе в марте 2026 года, когда нефть Brent держится около 95 долларов за баррель, эта «премия за риск» (доплата в цене из‑за опасений) по‑прежнему заметно влияет на нашу ежедневную торговлю. Самое прямое влияние для нас — высокая ожидаемая волатильность в нефтяном рынке (то есть ожидания резких колебаний цен). Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) остаётся упорно высоким и уже несколько недель держится около 45, что заметно выше среднего значения за пять лет — 35. Это делает опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) для защиты или ставок на движение цены дорогими. Но это даёт возможности тем, кто готов «продавать волатильность» (то есть продавать опционы и зарабатывать на премии), если они считают, что в краткосрочной перспективе ситуация останется стабильной.Наблюдение за риском резкого сбоя поставок в Китай
Нужно внимательно отнестись и к упоминанию Китая — сегодня это ещё важнее. В начале 2026 года Китай импортирует рекордные объёмы нефти под санкциями (то есть нефти, торговля которой ограничена запретами), и любые действия США, которые нарушат этот поток, сразу и резко повлияют на мировое предложение. Свежие спутниковые данные показывают рост стратегических нефтяных запасов Китая на 5% за последний квартал — это признак того, что они заранее страхуются от такого сценария. Оценка 2025 года, что война «завершена», не привела к безопасной перевозке топлива. По последним данным морского мониторинга коммерческий поток танкеров (судов для перевозки нефти) через Ормузский пролив всё ещё примерно на 15% ниже уровня до конфликта. Эта затяжная помеха означает, что любая неожиданная эскалация (резкое обострение) может быстро поднять цены выше 100 долларов, что принесёт прибыль тем, у кого «длинные позиции» по нефтяным фьючерсам (то есть ставка на рост цены через срочные контракты). Комментарии о том, что «слишком рано» обсуждать тему, и что Конгресс не продвигает законопроекты, сейчас выглядят как часть стратегии намеренной неопределённости. Отсутствие чёткого курса политики продолжает подпитывать неопределённость и мешает ценам на нефть заметно снизиться. В ближайшие недели любые заявления из Вашингтона по Ирану стоит воспринимать не как фон, а как главный фактор, который может запустить следующее крупное движение рынка.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
